Что означает индекс доу джонса

Индекс Доу Джонса: что это такое и как в него инвестировать

Более 100 лет назад был изобретен показатель, по которому инвесторы, экономисты, политики, а потом и простые люди стали отслеживать, все ли хорошо в американской экономике. Постепенно эту роль он начал выполнять и для мировой экономики. Я говорю про индекс Доу Джонса. Что это такое простыми словами, как рассчитывается и как можно инвестировать в него российскому инвестору, разберем в статье.

Понятие и история развития

Индекс Доу Джонса (Dow Jones) – это один из старейших фондовых индексов, который включает акции 30 крупнейших компаний США. Служит индикатором состояния мировой экономики. Это произошло не сразу, а после того, как американские компании вышли за границы США и представили свою продукцию практически во всех уголках планеты. Мало кто сегодня представляет свою жизнь без товаров и услуг Apple, Microsoft, Johnson & Johnson, The Coca-Cola Company, McDonald’s и других мировых гигантов.

Родителями индекса являются журналист финансовых новостей Чарльз Доу и специалист по статистике Эдвард Джонс. Они впервые в 1884 году рассчитали среднее значение рыночных цен по акциям, оказывающим серьезное влияние на экономику США. Всего 11 компаний. И так как в то время наблюдался настоящий бум строительства железных дорог, то 9 из 11 были представителями именно этой отрасли, 2 – промышленные компании.

Полученный показатель не был широко представлен публике, а ориентировался на внутреннее использование на бирже для анализа ситуации на фондовом рынке. Но в 1896 году все изменилось. С этого года начинает свое развитие знаменитый промышленный индекс Доу Джонса.

Этапы становления и развития:

Из 12 компаний, которые первоначально представляли Dow Jones, на 2021 год не осталось ни одной. Последней ушла в 2018 г. General Electric. Одни компании слились с другими и стали работать под новым именем. Некоторые перестали существовать совсем, какие-то были исключены, т. к. больше не соответствовали статусу “голубых фишек”.

Dow Jones отличается от многих более поздних фондовых индикаторов, но это не мешает ему продолжать занимать одну из лидирующих позиций в семействе индексов. Основные отличия:

Состав индекса Доу Джонса

Акции, входящие в индекс Доу Джонса по состоянию на февраль 2021 года, вы можете увидеть на изображении ниже.

Собственником индикатора Доу Джонса сегодня является S&P Dow Jones Indices, а его состав периодически пересматривает редакция Wall Street Journal. В этот известный по всему миру журнал вырос когда-то новостной финансовый бюллетень Чарльза Доу. Он и стал первым редактором Wall Street Journal.

Отраслевое распределение DJIA выглядит следующим образом.

Наибольший удельный вес у IT-компаний, здравоохранения, промышленности и финансов. Но ни одна отрасль не превышает отметку даже в 20 %, тогда как индекс РТС, например, почти на 45 % состоит из представителей нефти и газа.

На сайте S&P Dow Jones Indices публикуется онлайн-график котировок DJIA. Ниже вы можете видеть пример динамики за последние 10 лет.

Самый сильный обвал случился в марте 2020 г., но он был быстро преодолен, а Dow Jones достиг своего рекордного значения за все время существования – 31 537 пунктов на конец февраля 2021 года. За один год рост составил 8,78 %, а за 10 лет – только 10,05 %.

Методика расчета

В конце XIX века Ч. Доу рассчитывал индекс вручную по простой математической формуле средней арифметической: в числителе сумма рыночных цен компаний, входивших в показатель, в знаменателе – количество этих компаний. Полученное значение сравнивалось с предыдущими показателями, что показывало рост или падение американской экономики.

В результате многочисленных слияний, разделений (сплитов), поглощений и прочих естественных для развития фондового рынка процедур DJIA перестал давать корректное значение.

DJIA = (10 + 20 + 30 + 40 + 50) / 5 = 30

DJIA = (10 + 20 + 30 + 40 + 25) / 5 = 25

Индекс упал на 5 процентных пунктов. Но на самом деле в экономике ничего не изменилось. Компании как работали, так и работают, просто одна из них провела сплит. В таком виде DJIA не может служить индикатором рынка. Поэтому изменили метод расчета показателя. В знаменателе стоит теперь не количество компаний, а некий коэффициент. Сегодня он равен 0,15198707565833 и меняется каждый раз, как произошли изменения в структуре акций.

Как инвестировать в индекс Доу Джонса

Для российского инвестора доступны только 2 варианта инвестирования в индекс Доу Джонса. Это самостоятельная покупка акций, в него входящих, и получение статуса квалифицированного инвестора для выхода на зарубежный фондовый рынок.

Самостоятельная покупка

Преимуществами самостоятельной покупки акций “голубых фишек” США является возможность получать дивиденды по некоторым компаниям, а также воспользоваться налоговыми льготами. Например, при покупке на ИИС или ЛДВ (льготой длительного владения).

Отличным вариантом инвестирования является вложение через индексные фонды. ETF представляет собой “корзинку” с ценными бумагами, которая точно повторяет DJIA.

Но эта информация вам ничего не даст, если вы неквалифицированный инвестор. Выбор для российского инвестора, который хочет инвестировать в S&P 500, значительно больше. На нашем фондовом рынке есть несколько БПИФ, которые отслеживают именно 500 американских компаний. Но нет ни одного БПИФ по Доу Джонсу.

Заключение

Мы разобрали все, что нужно знать об индексе Доу Джонса. В экономических новостях его значение обязательно публикуется наравне с такими популярными индикаторами рынка, как S&P 500 и Nasdaq Composite. Главная их задача – отражать текущее состояние американской экономики, которая пока оказывает сильное влияние на экономики и других стран.

Источник

Про индекс Доу-Джонса простыми словами: готовый дивидендный портфель из голубых фишек

Что такое индекс Dow Jones

Это один из старейших фондовых индексов. Используется до сих пор как индикатор состояния фондового рынка США.

Для примера. Состав индекса S&P 500 прописан простым алгоритмом: 500 крупнейших публичных компаний страны с приемлемым free-float, плюс несколько других дополнительных условий (про S&P 500 писал здесь).

С некоторой натяжкой можно сказать, что состав DOW формируется на основании субъективных факторов.

Как правило, компании удаляются из индекса когда бизнес ничинает испытывать серьезные проблемы, компания проигрывает конкурентам «битву за солнце», сливается с другими компаниями, которые уже состоят в индексе ДОУ, разбивает свой бизнес на несколько независимых компаний.

История индекса ДОУ

Изначально в индекс входило 12 компаний. Большинство из них были промышленными. Со временем в индекс добавлялись новые имена. К 1928 году их количество достигло 30. И больше не увеличивается.

В настоящее время на промышленность в индексе выделено «всего» около 11% веса.

Состав индекса Доу Джонс

Если посмотреть на компоненты индекса, то наверняка большинство компаний (если не все) будут на слуху: Apple, Visa, Johnson & Johnson, Coca-Cola, Disney. На то они и голубые фишки.

Список из 15 компаний входящих в индекс ДОУ, с наибольшей долей веса:

Полный состав индекса можно посмотреть по ссылке.

Как рассчитывается значение индекса

Значение Dow Jones Industrial Average рассчитывается иначе, чем другие популярные фондовые индексы. Большинство индексов, например американский СИПИ 500, используют взвешивание по капитализации.

Индекс Dow Jones Industrial Average является фактически средним значением цен 30 акций компаний входящих в индекс деленный на определенный коэффициент.

Изначально, создатели индекса складывали цену каждой акции. Полученную сумму делили на 12 (первоначальное количество компаний в индексе). В итоге полученное среднеарифметическое и было значением индекса.

За время жизни индекса происходили слияния и поглощения, добавление, деления акций (сплит) и прочие другие действия. В результате этих постоянных манипуляций немного изменился подход к расчету индекса. Сумму делят не на 30 (по количеству компаний в индексе), а на некоторый коэффициент (сейчас намного ниже 1).

Допустим (для простоты) индекс Доу состоит только из акций 2-х компаний:

Тогда значение индекса Dow Jones будет равным 50 [($80+$20)/2)].

Но если брать старую методику расчета значения индекса, то получаем 30 (вместо 50). Сразу бы произошел обвал индекса на 40%. Хотя по факту ничего не изменилось. Общая стоимость компаний (капитализация) осталась прежней. И дабы привести среднее значение индекса к правильному (50 пунктов) нужно будет уже делить сумму акций не на 2, а на некий коэффициент. В нашем случае 1.2

На динамику индекса DJIA наибольшее влияние оказывают компании с наибольшей ценой на акции.

Доходность индекса Dow

Какие ключевые отличия Dow от S&P500?

И что в итоге? Несмотря на сильные отличия, индекс Dow сильно коррелирует с индексом S&P 500. Практически братья-близнецы.

За последние 20 лет индекс Dow по доходности обогнал S&P 500:

Хотя до последнего индексы шли практически синхронно. Отрыв произошел в 2020 году на фоне пандемии (коронавирус). И как раз это связано с методологией расчета индекса Доу Джонс.

Котировки компании Боинг в марте 2020 года обвалились вдвое (при среднем падении рынка на 30%). Акции Боинга были одними из самых дорогих компонентов Доу (вес в индексе составлял более 9%). И поэтому оказали существенное влияние на динамику индекса.

Как инвестировать в DJIA

Каким бы странным (по моему мнению) не был метод расчета Доу Джонса, на практике доходность индекса сопоставима с доходностью широкого рынка (в лице S&P 500). При этом индекс Доу имеет более высокую дивидендную доходность (примерно на четверть выше).

И в принципе состав индекса DJIA можно рассматривать как практически готовый портфель акций (крупнейшие компании США, выплачивающие стабильные дивиденды).

Как вложиться в индекс Dow Jones?

Самостоятельная покупка отдельных акций входящих в индекс

Так как индекс рассчитывается по цене акций (а не капитализации), достаточно просто купить по 1 акции каждой компании. И не нужно заморачиваться с расчетами необходимой доли веса для каждой компании (как в случае с другими индексами).

В России купить акции можно на Санкт-Петербургской бирже.

Главные минусы при таком подходе:

Плюсы:

Покупка индекса через ETF

Источник

Индекс Dow Jones. История, структура и его понимание

Когда в печати или в разговоре упоминается «Доу-Джонс» или «ДОУ-30», имеется в виду средний индекс промышленности Dow Jones Industrial Average (DJIA), являющийся вторым по старшинству и известности индикатором американского фондового рынка.

Принадлежащий Dow Jones & Company, индекс измеряет ежедневные движения котировок активов 30 крупных производственных фирм из США, публично торгуемых на Нью-Йоркской бирже и Nasdaq. Это не просто средневзвешенный показатель голубых фишек , но и своеобразный колокольчик экономического состояния страны.

История создания DJIA

DJIA стал публиковаться с весны 1896 года изданием финансовых новостей Dow Jones & Company, выпускавшимся Чарльзом Доу и его компаньоном Эдвардом Джонсом. Ежедневное среднее значение исчислялось первоначально как среднеарифметическое значение котировок акций 12 фирм.

Они просто складывались и делились на 12. С тех пор список акций, чья котировка отслеживается индексом, расширился, даже разработан специальный делитель Доу, постоянно корректируемый.

Делитель Доу – периодически меняющаяся константа, используемая при расчете эффекта одноточечного изменения по каждой из 30 акций, включенных в индекс. Его корректировка проводится для того, чтобы сгладить последствия разделения акций ( сплит ), а также выплаченных дивидендов или корпоративных спинов. Это гарантирует получение стабильного индекса, защищая Доу Джонс от искажения разовыми событиями.

Следовательно, на движение DJIA влияет лишь изменения котировки активов. Более дорогие акции оказывают более заметное воздействие на движение индекса Dow.

Необходимо помнить, что рост индекса может быть вызван значительным повышением цен активов одной компании, особенно, если акции стоят дорого. Это компенсирует падение капитализации нескольких других компаний.

Dow показывает средний тренд всех 30 акций вместе взятых. Направление зависит от того, какая сторона сильнее – или рост цен на акции, или падение котировок активов.

Активы, которые мониторит Dow Jones

Нет никаких конкретных правил, устанавливающих нормы, на основании которых организация включается в Dow Jones. Правда, для того, чтобы попасть в DJIA, компания должна играть заметную роль в экономической деятельности США, входить в число крупнейших участников промышленного сектора. Кроме того, ценные бумаги должны быть включены в листинг биржи NASDAQ или NYSE.

DJIA регулярно вносит изменения в перечень компаний, в соответствии с изменениями в экономике. К 1928 году список разросся до 30 участников, а начинался с 12. С тех пор он менялся 60 раз.

Крайнее изменение было проведено 24.08.2020 года. Активы Salesforce, Amgen и Honeywell были добавлены в перечень акций, отслеживаемых бенчмарком, вместо ExxonMobil, Pfizer и Raytheon Technologies.

Исторические Вехи Dow Jones

Важными историческими вехами, достигнутыми DJIA, можно считать:

— 25.01.2017 года Dow Jones впервые преодолел отметку 20 000 пунктов.

— 04.01.2018 года преодолена планка 25 000 пунктов.

— 17.01.2018 года преодолена отметка 26 000 пунктов.

— 21.09.2018 года установлен новый рекорд — 26 743,50 пунктов.

— 26.12.2018 года Dow отмечен рекордный рост за день — на 1086,25 пункта.

— Март 2020 года – на фоне пандемии, бенчмарк падает с рекордной скоростью, ниже 20 000, теряя по 3000 пунктов ежедневно.

— 11.03.2020 года завершен рекордно длинный бычий период в истории индекса, начавшийся в марте 2009 года.

— 16.11.2020 года наконец-то пробил свой доковидный максимум — 29 950,44 пункта.

Семейство индексов Dow Jones

Индекс Dow Jones, вернее, семейство бенчмарков Dow Jones, рассчитывает рейтинговое агентство Standard and Poor’s. Несмотря на широкую известность промышленного Dow Jones, за два года до его создания Чарльз Доу сформировал иной фондовый индекс — Dow Jones Transportation Average (DJTA). Он и сейчас считается наиболее признанным индикатором транспортного сектора Соединенных Штатов.

Первоначально в него были включены активы девяти железнодорожных компаний и двух компаний, не входящих в железнодорожную отрасль. После того, как ж/д транспорт утратил свое доминирующее значение в экономике, в современный транспортный индекс Доу Джонс включили авиакомпании, автоперевозчиков, операторов морских перевозок, службы доставки и логистические компании.

За индексом транспортной сферы Dow Jones следят для мониторинга экономического состояния США. В теории, рост промпроизводства и DJIA должен подтверждаться ростом транспортного индекса DJTA.

Значительное расхождение показателей, а тем более, их разнонаправленность, указывают на потенциальный разворот тренда. Таким образом, транспортный индекс Доу Джонс применяется при прогнозировании направления промышленного бенчмарка Dow Jones Industrial Average.

Существуют и иные бенчмарки, рассчитываемые рейтинговым агентством Standard and Poor’s по схожему алгоритму. Пусть и менее известные, но не менее информативные, чем представленные выше:

Существуют индексы Dow Jones, отслеживающие положение дел в глобальной экономике — Dow Jones Titans. Основной — Dow Jones Global Titans 50. Для каждого региона также рассчитывается свой Доу Джонс.

Сегодняшний индекс Доу-Джонса

Учитывая разнообразие глобальной экономики, можно предположить, что активы всего 30 компаний вряд ли могут оказать заметное влияние на фондовый рынок. Вместе с тем, индекс Dow является наиболее упоминаемым американским рыночным бенчмарком, остается хорошим индикатором общих тенденций.

Некоторые эксперты считают, что когда акции компаний DJIA начнут демонстрировать слабость, американская экономика пойдет на спад. Два иных бенчмарка Доу-Джонса (транспорт и коммунальные услуги) также могут указывать на рыночные и экономические тенденции.

Эти три индекса Dow Jones могут использоваться для подтверждения друг друга. В теории, если какой-либо из этих трех индексов Dow Jones начинает расходиться в направлении во время рыночного восходящего тренда, частному инвестору необходимо проявить особую осторожность.

В нынешний состав Dow Jones Industrial Average входят следующие компании:

Частный инвестор может приобрести отдельные активы любой из 30 компаний, включенных в Dow Jones либо купить индексные фонды или ETF , отслеживающие изменения этого бенчмарка.

Второй возможной стратегией является покупка так называемых «собак ДОУ», 10 самых высокодоходных акций в индексе.

Инвестируйте с проверенными компаниями и не забывайте заглядывать на страницу с новыми онлайн курсами . Спасибо за внимание, всегда ваш «Максимальный доход»

Источник

Что означает индекс Доу-Джонса и как он рассчитывается

Опубликовано 14.07.2021 · Обновлено 14.07.2021

Многие инвесторы владеют лишь несколькими разными акциями, поэтому они могут индивидуально отслеживать эффективность каждой из них. Однако недостаточно просто следить за своей корзиной. Инвесторам и трейдерам также нужна информация об общих настроениях рынка.

Ключевые выводы

Что такое Доу?

Промышленный индекс Доу-Джонса – это индикатор того, как 30 крупных компаний, котирующихся в США, торговали в течение стандартной торговой сессии.

Биржевой индекс является математической конструкцией, которая обеспечивает единый номер для измерения общего фондового рынка (или выбранный его часть). Индекс рассчитывается путем отслеживания цен выбранных акций (например, 30 лучших акций, измеряемых по ценам крупнейших компаний или 50 крупнейших акций нефтяного сектора) и на основе заранее определенных критериев средневзвешенного значения (например, взвешенных по цене, рыночных крышка с утяжелением и т. д.)

Расчет индекса Доу-Джонса

Чтобы лучше понять, как индекс Доу-Джонса меняет значение, давайте начнем с его начала.КогдаDow Jones & Co. впервые представила индекс в 1890-х годах, это была простая средняя цена всех составляющих. Например, предположим, что в индекс Dow входит 12 акций; в этом случае значение Dow можно было бы рассчитать, просто взяв сумму цен закрытия всех 12 акций и разделив ее на 12 (количество компаний или «составляющих индекса Dow»). Следовательно, Dow начинался как простой индекс средней цены.

Чтобы лучше объяснить концепцию с помощью других сценариев и поворотов, давайте построим наш собственный простой гипотетический индекс по линиям Доу-Джонса.

Для простоты предположим, что в стране существует фондовый рынок, на котором торгуются только две акции (Ally Inc. и Belly Inc. – A и B). Как мы измеряем эффективность этого общего фондового рынка на ежедневной основе, поскольку цены на акции меняются каждый момент и с каждым тиком цены? Вместо того, чтобы отслеживать каждую акцию по отдельности, было бы намного проще получить и отслеживать единое число, представляющее общий рынок, составляющий обе акции. Изменения в этом единственном числе (назовем его «индексом AB») будут отражать состояние рынка в целом.

Предположим, что биржа составляет математическое число, представленное «индексом AB», которое измеряется на основе доходности двух акций (A и B). Предположим, что акция A торгуется по 20 долларов за акцию, а акция B торгуется по 80 долларов за акцию в первый день.

Применяя первоначальную концепцию Доу к нашему гипотетическому примеру индекса AB:

[1] Вначале индекс AB =

Расчет индекса Доу-Джонса на второй день

Теперь предположим, что на следующий день цена A поднимется с 20 до 25 долларов, а цена B снизится с 80 до 75 долларов.

т.е. положительное движение цены одной акции аннулировало равное, но отрицательное движение цены другой акции. Следовательно, значение индекса остается неизменным.

Расчет на 3-й день

Предположим, на третий день цена акции A повысится до 30 долларов, а цена акции B – до 85 долларов.

В случае (3) изменение цены нетто составило 15 (+5 для акций A [от 25 до 30] и +10 для акций B [от 75 до 85]). Это изменение суммы чистых цен на 15, деленное на n = 2, дает изменение +7,5, принимая новое измененное значение индекса на 3-й день на уровне 57,5.

Несмотря на то, что у акции A было более высокое процентное изменение цены на 20% (30 долларов с 25 долларов), а у акции B было более низкое процентное изменение на 13,33% (85 долларов с 75 долларов), влияние изменения цены акции B на 10 долларов способствовало большему изменению общее значение индекса. Это указывает на то, что взвешенные по цене индексы (например, Dow Jones и Nikkei 225) зависят от абсолютных значений цен, а не от относительных процентных изменений. Это также было одним из критических факторов для индексов, взвешенных по цене, поскольку они не принимают во внимание размер отрасли или стоимость рыночной капитализации составляющих.

Расчет индекса Доу-Джонса на 4-й день

Теперь предположим, что другая компания C котируется на фондовой бирже по цене 10 долларов за акцию на четвертый день. Индекс AB хочет расширить и увеличить количество составляющих с двух до трех, чтобы включить в него недавно зарегистрированные акции компании C в дополнение к существующим акциям A и B.

С точки зрения индекса AB появление новой акции не должно приводить к внезапному скачку или падению ее стоимости. Если он продолжает свою обычную формулу, то:

[4 – Неверно ] Новый индекс AB =

Это внезапное падение значения индекса с 57,5 ​​до 41,67, только потому, что к нему добавляется новый компонент. ( Предполагая, что акции A и B сохранят свои предыдущие дневные цены на уровне 30 и 85 долларов). Это не было бы очень полезным отражением общего состояния рынка.

Чтобы преодолеть эту проблему аномалии вычислений, вводится понятие делителя.

Делитель позволяет значениям индекса сохранять единообразие и непрерывность без резких скачков больших значений. Основная концепция дивизора заключается в следующем. Просто потому, что добавляется новый компонент, это не должно оправдывать большие вариации в индексе. Следовательно, непосредственно перед введением новой составляющей следует ввести новое «вычисленное» значение делителя. Оно должно быть таким, чтобы выполнялось следующее условие:

Index Valueзнак равно∑язнак равно0полdпяполdзнак равно∑язнак равно0ппешпяппеш\ begin & \ text <Значение индекса>= \ frac <\ sum_ ^ > > > \\ & \; = \ frac <\ сумма_ ^ > > > \ end <выровнено>Взаимодействие с другими людьмиЗначение индексазнак равнополдВзаимодействие с другими людьми

То есть, если предположить, что цены акций из старого индекса остаются неизменными, добавление новой цены акций не должно влиять на индекс.

New Index Valueзнак равно∑язнак равно0ппешпяDжчере:пязнак равноТче ртясй ое тче ятчас ытоскппешзнак равноТче урдтеднутбероестоскевяптчеяндех Dзнак равно∑язнак равно0ппешпяТче ртеvяоуев япгех Vвл¯uе\ begin & \ text <Новое значение индекса>= \ frac <\ sum_ ^ > > \\ & \ textbf <где:>\\ & P_i = \ text <Цена>i ^