Что понимается под торговым капиталом
Торговый капитал и его эволюция
Торговый капитал – это обособившаяся часть промышленного капитала, основной функцией которого является доведение произведенного товара до потребителя. Формула движения торгового капитала Д – Т – Д’. Первая стадия движения торгового капитала – это покупка товаров у промышленника (Д – Т), а вторая – продажа товаров конечным потребителям (Т – Д’). Историческим предшественником торгового капитала был купеческий капитал.
Развитие купеческого капитала служило одним из факторов первоначального накопления и возникновения промышленного капитала. Первоначально промышленники сами занимались как производством, так и реализацией произведенной продукции.
Торговые предприниматели ведут свою деятельность ради получения торговой прибыли. По вопросу о природе и величине торговой прибыли рассмотрим неоклассический и марксистский подходы. Неоклассики выделяет бухгалтерскую прибыль как разницу между выручкой от продажи торговца и бухгалтерскими издержками обращения. Экономическая прибыль рассчитывается путем вычета из выручки всех экономических издержек, как внешних, так и внутренних.
В соответствии с марксистской теорией торговые предприниматели получают одинаковую массу прибыли на одинаковый вложенный капитал с промышленниками, т. к. если бы в торговле установилась более высокая норма прибыли, то начался бы перелив капитала из промышленности в торговлю.
Это происходило бы потому, что, по большому счету, предпринимателю все равно, куда вкладывать свой капитал – в промышленность или в торговлю, его интересует сумма получаемой прибыли.
В результате такого перелива капитала и в промышленности, и в торговле устанавливается одинаковая норма прибыли – на среднем уровне. Если же вдруг в промышленности увеличится норма прибыли, то начнется перелив капитала из торговли в промышленность, и норма прибыли опять усреднится.
Так как в торговле не создается стоимость и прибавочная стоимость товара, то торговые предприниматели претендуют на часть прибыли, которая создается в промышленности. Промышленники как бы делятся частью созданной у них прибыли с торговцами за то, что последние занимаются реализацией произведенной ими продукции. Если бы производители-промышленники сами и производили, и продавали товары, то они получили бы прибыль меньшую, чем получают, отдавая часть ее торговцам (рис. 9.1).
Механизм получения торговцами торговой прибыли показан на той же схеме рис. 9.2. Цена, по которой торговец покупает товары у промышленника, возмещает производителю издержки производства на уровне средних (общественно необходимых) и обеспечивает получение средней прибыли на вложенный капитал. Цена, по которой торговец продает товары потребителям, должна возместить его издержки, связанные с покупкой товара у промышленника, дополнительные издержки обращения торговца и обеспечить ему также среднюю прибыль на вложенный капитал.
Рисунок 9.1. – Движение торгового капитала
Рисунок 9.2. – Механизм получения торговой прибыли
В процессе реализации продукции торговый предприниматель несет издержки, которые называются издержками обращения. Они подразделяются на дополнительные и чистые издержки обращения рис 9.3.
Рисунок 9.3. – Издержки сферы обращения
Дополнительные издержки обращенияаналогичны тем, которые несет промышленник, производя товары, только эти затраты производятся в сфере обращения. Это расходы на транспортировку, упаковку, хранение продукции. Дополнительные издержки обращения увеличивают стоимость и соответственно цену товара и возмещаются в денежной форме после продажи товаров из возросшей цены. Чистые издержки обращения– это издержки специфические, связанные именно с обеспечением продажи товара, т. е. смены формы стоимости с товарной на денежную. Они включают расходы на рекламу, содержание торговых агентов, выпуск каталогов выпускаемой продукции, зарплату кассиров, бухгалтеров.
Возмещаются чистые издержки обращения из прибыли, уменьшая сумму доходов как промышленников, так и торговцев.
Различают розничную и оптовую торговлю. Розничная торговляпредполагает реализацию товаров непосредственно конечным потребителям. Торговля осуществляется в разнообразном ассортименте, единично или небольшими партиями.Оптовая торговляосуществляет посреднические функции между промышленниками и розничной торговлей. Здесь продукция продается крупными партиями, торговля зачастую носит специализированный характер.
Важнейшим элементом инфраструктуры оптовой торговли являются товарные биржи.На товарных биржах происходит торговля стандартизированной продукцией по установленным образцам.
На рис. 9.4 показана классификация товарных бирж по различным признакам. По продаваемым товарамбиржи подразделяют на универсальные, где реализуются различные товары, и специализирующиеся на продаже определенного товара, например зерна, золота, металла. По форме собственностибиржи делятся на государственные, частные и акционерные, по сфере действия– на национальные и международные.
На товарных биржах заключаются сделкина реальный товар, которые выполняются в течение от 1 до 15 дней, и срочные сделки по поставке товаров в будущем.Форвардные срочныесделки – внебиржевые договоры с твердо оговоренными условиями,– заключаются о поставке товаров через какой-либо срок без официального гаранта осуществления сделки.
Рисунок 9.4. – Классификация товарных бирж и выполняемых ними функций
Фьючерсные контрактызаключаются с целью страхования субъектов от возможных колебаний цен в будущем. Так, продавец реального товара покупает на бирже фьючерсный контракт на тот же срок и на ту же сумму. А покупатель реального товара продает фьючерсный контракт на тот же срок и ту же сумму. За заключением таких сделок не следует поставка реального товара. Цель фьючерсного контракта – компенсация потерь в случае повышения или понижения цен на покупаемый (продаваемый) товар в будущем.
Опционы– это покупка права купить (опцион колл) или продать (опцион пут) товар в будущем. В отличие от фьючерса – это одностороннее обязательство, право, которое может быть и не реализовано.
Варрантыпредставляют собой промежуточный вариант между форвардным и фьючерсным контрактами. Это унифицированная складская расписка, свидетельство биржи о гарантии наличия товара.
Торговый капитал и торговая прибыль
Предшественником торгового капитала был купеческий капитал. Он появился в глубокой древности и обслуживал отношения натурального и простого товарного производства. Купец покупал излишки продукции крестьян, ремесленников, рабовладельческих и феодальных хозяйств и перепродавал ее конечным потребителям. В тот период еще не было капиталистического производства. Производители продавали купцам свои товары дешевле, чем их рыночная цена, чтобы не нести издержек, связанных с торговлей (доставка товара, хранение и т.п.). Купец же специализировался на торговых операциях, торговые издержки у него были значительно ниже. За счет этого он мог извлечь прибыль из перепродажи товара.
Торговый же капитал возник именно на основе капиталистического производства. Торговый капитал – это обособившаяся часть промышленного капитала, которая функционирует в сфере обращения. В этом заключается его принципиальное отличие от купеческого капитала.
К сфере обращения относятся две фазы кругооборота капитала: Д – Т (снабжение средствами производства, наем работников) и Т’ – Д’ (реализация готовой продукции). В процессе развития капитализма часть капитала отделилась и стала использоваться исключительно для выполнения функций снабжения и сбыта, что означало дальнейшее углубление общественного разделения труда. Обособление этой части капитала означало появление торгового капитала, который стал обслуживать кругооборот промышленного капитала. Движение промышленного капитала в целом стало осуществляться посредством функционирования торгового капитала. Промышленник продавал товар торговцу дешевле рыночной цены, чтобы избавиться от издержек, связанных с обращением товара, и ускорить оборот своего капитала.
Торговый капитал является разновидностью капитала, поскольку представляет собой отношение между двумя классами – собственниками капитала – торговцами и наемными работниками, которые трудятся в сфере обращения.
В современном обществе в сфере торговли преобладает торговый капитал, но есть и такие торговые предприятия, которые не относятся к торговому капиталу по типу ведения хозяйства. Например, к торговому капиталу не относятся: мелкая торговля без использования наемного труда; кооперативная торговля, основанная на коллективной форме собственности; государственная торговля. Есть и смешанные формы торговли.
Кроме того, в современной экономике, как уже говорилось, в сфере производства также определенное место занимают некапиталистические по своему характеру предприятия. Соответственно этому торговля опосредствует не только кругооборот капитала. В общем случае она обслуживает кругооборот производственных фондов. Поэтому можно сказать, что она представляет собой обособившуюся часть производственных фондов, функционирующую в сфере обращения.
Развитие торговли углубляет разделение общественного труда и повышает его эффективность. Значение торговли состоит в следующем:
1) Снижение общей величины издержек обращения. Каждое торговое предприятие опосредствует кругооборот фондов множества предприятий. Если бы не было торговли, то производственные предприятия занимались бы сбытом продукции сами. Им пришлось бы создавать свои пункты хранения и сбыта на всех территориях, где реализуется их продукция. Число этих пунктов было бы огромным по сравнению с числом нынешних торговых предприятий. Уровень издержек обращения резко увеличился бы.
2) Ускорение оборота производственных фондов. Продажа производственным предприятием своей продукции торговому предприятию означает для первого переход его фондов из товарной в денежную форму: Т – Д. Оно может продолжать производство, не дожидаясь, когда конечный потребитель продукции решит ее приобрести. Если бы производитель сам занимался реализацией своей продукции конечным потребителям, то время оборота фондов значительно бы удлинилось.
3) Повышение средней нормы прибыли в экономике. Это достигается за счет того, что торговля снижает общую сумму издержек обращения и ускоряет оборот производственных фондов.
По видам деятельности торговых предприятий различают дилеров – тех, кто покупает продукцию и затем ее продает; и брокеров – тех, кто только способствует заключению сделки, сводя вместе покупателя и продавца, но сам не покупает товар. Торговыми предприятиями могут быть базы, магазины, супермаркеты, ларьки, киоски. Для ведения торговли отводятся специальные места в виде городских рынков.
Со сферой обращения связаны два вида издержек. Их несут не только торговые, но и промышленные предприятия.
1) Дополнительные издержки производства в обращении – это издержки, связанные с выполнением производительных операций, – таких, которые увеличивают стоимость товаров.
2) Чистые издержки обращения – это издержки, которые связаны с непроизводительными операциями, не создают никакого дополнительного полезного эффекта для потребителя, а потому не увеличивают стоимость товара. Чистые издержки обращения связаны с заключением сделок, контролем за их выполнением, ведением дел в судах с ведением денежного хозяйства (прием денег, их учет, выдача, работа в кассе, перевозка в банк и т.п.), рекламой, охраной объектов и т.д. Выполнение этих операций не создает дополнительного полезного эффекта для потребителя товара, не увеличивает стоимости товаров, хотя может способствовать ускорению их обращения. Издержки, связанные с этими операциями, возмещаются за счет стоимости прибавочного продукта, которая создается производительным трудом в сфере производства и обращения.
Два вида издержек обращения были выделены еще основоположниками трудовой теории стоимости в конце 18 – начале 19 вв. К. Маркс развил трудовую теорию издержек обращения и придал ей завершенный вид.
Намного позже, в первой трети 20 в., и в рамках неоклассического направления появились первые попытки создания концепции, аналогичной трудовой теории издержек обращения. В тот период был введен в оборот термин «трансакционные издержки», который в настоящее время широко используется неоклассиками.
Трансакционные издержки – это издержки, связанные с трансакциями. Термин «трансакция» можно приближенно перевести на русский язык словом «сделка». Трансакционные издержки – это издержки, связанные с заключением сделок, или ведением дел.
В современной неоклассической теории выделяют два вида издержек:
1) Трансформационные издержки – издержки, связанные с изменением формы (трансформацией) вещества. Благодаря трансформационным издержкам создается определенное благо для потребителей.
2) Трансакционные издержки – издержки, которые не связаны с преобразованием вещества, а связаны со сделками.
К трансакционным издержкам в основном относятся те же виды издержек, которые по трудовой теории стоимости относятся к чистым издержкам. Но концепция трансакционных издержек отличается от теории чистых издержек.
Во-первых, она строится на неоклассической трактовке издержек как платежей за ресурсы, а не на их трудовой теории.
Во-вторых, трудовая теория стоимости относит издержки по управлению предприятием к производительным издержкам, поскольку рассматривает труд по управлению как необходимую составную часть труда совокупного работника предприятия. Концепция же трансакционных издержек относит издержки по управлению к трансакционным, т.е. непроизводительным. С точки зрения неоклассической теории, трансформацией вещества занимаются одни рабочие – те, кто непосредственно управляет средствами труда. А те, кто управляет людьми, – начиная с мастера или бригадира и кончая начальником производства или директором, – заняты трансакциями, а не трансформацией вещества природы.
В-третьих, по трудовой теории стоимости, стоимость создается лишь тем трудом, который материализуется в полезной вещи, труд же, не материализующийся в вещи, например, услуга врача или парикмахера, не создает стоимости. По неоклассической же теории, любой труд, в том числе любая услуга, создает стоимость, раз его результат имеет цену, и потребитель готов платить за него деньги.
В современной экономике ввиду усиления конкуренции, роста разнообразия продукции и услуг наблюдается тенденция к росту уровня чистых издержек обращения. Последствия роста чистых издержек обращения неоднозначны. С одной стороны, будучи вычетом из стоимости прибавочного продукта, увеличивающиеся чистые издержки снижают среднюю норму прибыли. С другой же стороны, ускоряя оборот производственных фондов, они способствуют ее повышению. Поэтому факт роста уровня чистых издержек обращения оценивается экономистами неодинаково. Есть как его противники, так и его сторонники.
В сфере торговли, как и в сфере производства, образуется прибыль. Если торговля ведется капиталистически, то главным показателем ее эффективности служит норма прибыли, т.е. отношение торговой прибыли (РТ) к капиталу, занятому в торговле (КТ): 
.
Между торговлей и промышленностью в капиталистической экономике идет перелив капитала. Капитал движется туда, где выше норма прибыли. Вследствие межотраслевого перелива капитала, в том числе – между промышленностью и торговлей, имеет место тенденция к уравниванию нормы прибыли в обеих этих отраслях. В экономике в целом устанавливается средняя норма прибыли. В силу того, что часть прибавочного продукта расходуется на возмещение чистых издержек обращения, формула средней нормы прибыли принимает следующий вид:
; где: Sm – стоимость всего прибавочного продукта; SК – весь авансированный капитал (в торговле и промышленности); ЧИ – чистые издержки обращения.
Эта формула средней нормы прибыли отличается от рассмотренной ранее тем, что учитывает факт наличия чистых издержек.
Образование средней нормы прибыли на капитал обусловливает отношение субъектов экономики к капиталу как к ресурсу, способному приносить доход. Создается видимость того, что не труд, а капитал является источником прибыли. Это фетишистское отношение к капиталу получило свое отражение в различных теориях, в том числе – неоклассической, в которых считается, что капитал является одним из создателей стоимости.
Покажем образование средней нормы прибыли с учетом чистых издержек обращения на условном примере.
Предположим, что авансированный капитал в промышленности (КП) равен 900, в торговле – 100. Издержки производства товара в промышленности (c + v)П = 800. Будем считать для простоты, что издержки обращения несет только торговля, хотя такое предположение не имеет принципиального значения. Пусть дополнительные издержки производства в обращении (c + v)Д = 150; чистые издержки обращения ЧИ = 50. Стоимость прибавочного продукта, созданного в сфере производства (mП) = 200; в торговле (mТ) = 50.
Рассчитаем стоимость товара, продаваемого промышленностью торговле. Она равна WП = 800 + 200 = 1000.
Стоимость товара, реализуемого торговлей конечным потребителям, равна стоимости товара, купленного торговлей у промышленности, плюс стоимость, добавленная торговлей: WТ = 1000 + 150 + 50 = 1200. Однако для образования средней нормы прибыли, цены товаров должны отклоняться от их стоимости.
Средняя норма прибыли составит:
Цена производства продукции промышленности будет равна:
Иначе говоря, промышленность уступает торговле часть стоимости продукции. В противном случае ей пришлось бы самой заниматься сбытом товаров и ее потери прибавочного продукта вследствие возрастания издержек обращения были бы еще больше.
Торговля продает товар конечным потребителям по цене, которая складывается из цены (ЦП), по которой торговля приобрела товар, и торговой наценки, которая обеспечивает торговле возмещение издержек обращения и среднюю прибыль: Ц = ЦП + [(c + v)Д + ЧИ] + р’ср ·КТ = 980 + (150 + 50) + 20 = 1200.
Причем сумма цен товаров, идущих конечному потребителю, равна сумме их стоимости: Ц =W = 1200, а сумма цен товаров, идущих из промышленности в торговлю, как уже говорилось, ниже их стоимости.
Работники торговли, выполняющие непроизводительные операции, не создают прибавочной стоимости. Более того, они оплачиваются из прибавочной стоимости, созданной производительным трудом. Тем не менее, они также подвергаются эксплуатации. Суть этой эксплуатации состоит в том, что они создают условия для присвоения торговым капиталистом прибавочной стоимости в объеме большем, чем расходуется на их оплату.
В течение необходимого рабочего времени они реализуют объем товаров, в котором содержится прибавочная стоимость, равная стоимости их рабочей силы. В прибавочное рабочее время они реализуют товарную массу, в которой заключается прибавочная стоимость, образующая торговую прибыль.
Норма эксплуатации этих работников может быть выражена формулой: 
; где: h – торговая прибыль, образующаяся благодаря труду непроизводительных торговых работников (прибавочное рабочее время); v – стоимость рабочей силы этих работников (необходимое рабочее время).
Капитал
Опубликовано 06.06.2020 · Обновлено 06.06.2021
Что такое Капитал?
Капитал может удерживаться за счет финансовых активов или привлечен за счет заемного или долевого финансирования. Бизнес обычно фокусируется на трех типах делового капитала: оборотный капитал, собственный капитал и заемный капитал. В целом, деловой капитал является основной частью ведения бизнеса и финансирования капиталоемких активов.
Основные средства – это активы предприятия, которые находятся либо в текущей, либо в долгосрочной части баланса. Основные активы могут включать денежные средства, их эквиваленты и ценные бумаги, обращающиеся на рынке, а также производственное оборудование, производственные помещения и складские помещения.
Ключевые моменты
Понимание капитала
С точки зрения экономики финансового капитала, капитал является ключевой частью ведения бизнеса и роста экономики. Компании имеют структуру капитала, которая включает заемный капитал, собственный капитал и оборотный капитал для повседневных расходов. Физические лица держат капитал и основные активы как часть своей чистой стоимости. То, как отдельные лица и компании финансируют свой оборотный капитал и инвестируют полученный капитал, имеет решающее значение для роста и возврата инвестиций.
Капитал обычно представляет собой денежные средства или ликвидные активы, удерживаемые или полученные для покрытия расходов. В финансовой экономике термин может быть расширен за счет включения основных средств компании. В общем, капитал может быть мерой богатства, а также ресурсом, который обеспечивает увеличение богатства за счет прямых инвестиций или инвестиций в капитальные проекты.
Капитал используется для обеспечения непрерывного производства товаров и услуг с целью получения прибыли. Компании используют капитал для инвестирования во всевозможные вещи с целью создания ценности для фирмы. Расширение рабочей силы и строительства может быть двумя областями, в которых часто выделяется капитал. Инвестируя с использованием капитала, предприятие или частное лицо направляет свои деньги на инвестиции, которые приносят более высокую прибыль, чем затраты на капитал.
Экономисты могут проанализировать определение экономики финансового капитала, чтобы понять, как капитал в экономике влияет на экономический рост. Экономисты следят за несколькими показателями капитала, включая личный доход и личное потребление, из отчетов Министерства торговли о личных доходах и расходах, а также за инвестициями в квартальном отчете о валовом внутреннем продукте.
Обычно деловой капитал и финансовый капитал рассматриваются с точки зрения структуры капитала компании. В Соединенных Штатах банки обязаны иметь определенный размер капитала в качестве требования по снижению риска (иногда называемый экономическим капиталом ) в соответствии с указаниями центральных банков и банковских нормативных актов. Другие частные компании несут ответственность за оценку пороговых значений собственного капитала, капитальных активов и потребностей в капитале для корпоративных инвестиций. Большая часть анализа финансового капитала предприятий проводится путем тщательного анализа баланса. (Для получения дополнительной информации о капитальных активах см. Также: Определение основных средств )
Структура делового капитала
Компаниям требуется значительный капитал для работы и получения прибыльной прибыли. Анализ баланса играет центральную роль в анализе и оценке делового капитала. Баланс компании, разделенный между активами, обязательствами и капиталом, обеспечивает метрический анализ структуры капитала. Долговое финансирование обеспечивает денежный капитал, который должен быть погашен с течением времени посредством плановых обязательств. Финансирование за счет долевого участия обеспечивает денежный капитал, который также отражается в долевой части баланса с ожидаемой доходностью для инвесторов-инвесторов. Заемный капитал обычно имеет более низкую относительную доходность наряду со строгими условиями погашения. Некоторые из ключевых показателей для анализа делового капитала включают средневзвешенную стоимость капитала, соотношение заемных и собственных средств, заемных средств к капиталу и рентабельность собственного капитала.
Типы капитала
Вот четыре основных типа капитала более подробно:
Заемный капитал
Бизнес может приобрести капитал, взяв на себя долги. Долговой капитал можно получить из частных или государственных источников. Источники капитала могут включать друзей, семью, финансовые учреждения, онлайн-кредиторов, компании, выпускающие кредитные карты, страховые компании и федеральные кредитные программы.
Частные лица и компании обычно должны иметь активную кредитную историю для получения заемного капитала. Заемный капитал требует регулярного погашения с выплатой процентов. Проценты будут варьироваться в зависимости от типа полученного капитала и кредитной истории заемщика.
Собственный капитал
Собственный капитал может иметь несколько форм. Обычно проводится различие между частным капиталом, государственным капиталом и капиталом в сфере недвижимости. Частный и публичный капитал, как правило, имеет форму акций. Увеличение публичного акционерного капитала происходит, когда компания выходит на публичную биржу и получает акционерный капитал от акционеров. Частный капитал не привлекается на открытых рынках. Частный капитал обычно поступает от избранных инвесторов или владельцев.
Рабочий капитал
Оборотный капитал включает в себя наиболее ликвидные основные средства компании, доступные для выполнения повседневных обязательств. Он рассчитывается на регулярной основе с помощью следующих двух оценок:
Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
Счета к получению + запасы – Счета к оплате
Оборотный капитал измеряет краткосрочную ликвидность компании – в частности, ее способность покрывать свои долги, кредиторскую задолженность и другие обязательства, которые подлежат погашению в течение одного года.
Торговый капитал
Торговый капитал может принадлежать частным лицам или фирмам, которые ежедневно проводят большое количество сделок. Торговый капитал – это сумма денег, предназначенная для покупки и продажи различных ценных бумаг.
Инвесторы могут попытаться увеличить свой торговый капитал, используя различные методы оптимизации торговли. Эти методы пытаются наилучшим образом использовать капитал, определяя идеальный процент средств для инвестирования в каждую сделку. В частности, для достижения успеха трейдерам важно определить оптимальные денежные резервы, необходимые для их инвестиционных стратегий.