Что произойдет если будет дефолт в америке
Дефолт в США разрушит мировую экономику. Вслед за долларом рухнет и рубль
Экономисты предупредили о рисках для России из-за дефолта в США
Весь мир говорит о возможном дефолте в США. В июне 2021 года американский госдолг вырос до 28,5 триллиона долларов. Джо Байден уже заявил, что не может гарантировать, что правительство не объявит дефолт. Тем временем от американской экономики зависит почти весь мир. В случае краха США кризис грозит целому ряду стран, в том числе и России.
Откуда взялись разговоры о дефолте в США?
Правительство США лишилось возможности занимать деньги на долговом рынке 1 августа. Это произошло через два года после того, как заморозили потолок госдолга. Конгресс должен был согласовать поднятие лимита госдолга до 1 октября, чтобы избежать дефолта. Однако республиканцы в сенате заблокировали предложение. После этого глава США Джо Байден объявил, что не может гарантировать, что дефолта не будет.
Конгресс должен одобрить повышение лимита долга до 18 октября. В противном случае у Вашингтона, скорее всего, попросту закончатся ресурсы на предотвращение дефолта. Об этом заявила министр финансов США Джанет Йеллен, отметили в Associated Press.
Дефолт же станет катастрофой для экономики, которая пытается восстановиться после пандемии. Спад будет сопоставим со временем финансового кризиса: реальный ВВП упадет почти на 4% от пика до минимума, почти шесть миллионов рабочих мест будут потеряны, а уровень безработицы вырастет примерно до 9%. Об этом в своем новом исследовании заявил ведущий экономист международного рейтингового агентства Moody’s Марк Занди. При этом пострадать могут не только США.
Дефолт в США — крах мировой экономики
Аналитик группы компаний «Финам» Алексей Коренев отметил, что, если в США произойдет дефолт, остальной мир рухнет. Произойдет это по одной простой причине: начиная со времен Второй мировой войны США долго и упорно выстраивали систему зависимости всего мира от доллара и американской экономики.
Доллар является основной платежной системой в мире, напомнил экономист. На нем завязаны порядка 49% всех платежей. Также именно на доллар приходится основной объем мировой торговли. Это самая надежная валюта, а экономика США имеет самый высокий рейтинг.
Очень часто слышу от разных маргиналов: что-то там рухнет, а рубль останется. Нет. Такого не бывает. Если доллар рухнет, рубль рухнет еще сильнее
По словам собеседника «360», если США «просядут» на 30%, значит, развивающиеся экономики уменьшатся на 50–60%. При дефолте ситуацию ухудшит и то, что основным заемщиком для США является Китай, а это вторая экономика в мире.
«Если американский долг падает, первым падает Китай. А на Китае у нас завязано все, куда ни ткни: телефон китайский, телевизор китайский, часы китайские. Надо понимать, что легко это не обойдется», — отметил Коренев.
Эксперт Российского института стратегических исследований, кандидат экономических наук Михаил Беляев добавил, что в случае дефолта в США наступит крах мировой экономики. Однако при этом именно Россия окажется в наиболее благоприятном положении.
«У нас это соприкосновение с американской экономикой не самое большое, не самое радикальное. Ну да, вложены у нас определенные средства в ценные бумаги США. Но не такое количество, что, если они обнулятся, будет крах. Но будет неприятно. Есть на руках у населения какие-то долларовые сбережения. Для нас, конечно, это тоже все будет неприятно. Будут большие негативные последствия. Но говорить о национальной трагедии не приходится», — подчеркнул Беляев.
Он также напомнил, что в случае дефолта в США сильно пострадают и российские компании, у которых есть долларовые резервы. Именно ими многие организации ведут свою внешнеэкономическую деятельность.
Как можно обезопасить свои деньги
Тем, кто переживает за сохранность своих финансов, Беляев посоветовал обратить внимание на банковские вклады. Именно их он назвал самыми надежными вариантами.
«Доходность невысокая, но [за вклады] в пределах 1,4 миллиона рублей отвечает агентство по страхованию вкладов, а не банк. Если у вас есть эта сумма, вы можете смело класть ее в банк, рассчитывать на какой-то процент. Если у вас есть сумма больше, можно выбрать два или три банка», — пояснил Беляев.
Он напомнил про облигации федерального займа. Это гарантированные государством и специально предназначенные для частных инвесторов ценные бумаги. Это, по мнению Беляева, два самых надежных инструмента для инвестирования.
«Золото потом очень трудно реализовывать. Если вы золото в металлическом виде покупаете, то там есть и налог на добавочную стоимость, и потом его очень трудно реализовать. Вы же не золотом расплачиваетесь в магазине, его в деньги как-то превратить надо», — отметил Беляев.
Не в пользу золота как защитного актива высказался и Коренев. По его словам, нужно иметь в виду, если платежеспособность по миру падает, то и спрос на золото упадет.
Беляев, напомнил, что в банках есть металлические счета, которые привязаны по курсу к металлу. Это фактически приобретение золота, но без необходимости покупки или продажи самого металла. А вот рассчитывать на криптовалюту Беляев не посоветовал бы.
«Ее курс скачет вверх и вниз, как мартовский заяц. Но самое главное — вход на рынок очень простой: вошли и купили. За биткоин вы пока, кроме как в Сальвадоре, ничего купить не можете. Для того чтобы что-то купить, вам нужно биткоин опять превратить в нормальные деньги, за которые можете приобрести товары и услуги. А вот это намного сложнее», — пояснил Беляев.
Оба собеседника «360» отметили, что дефолт в США маловероятен. Американская экономика, как бы это парадоксально ни казалось, пока в состоянии справиться.
Что случится в России, если в США объявят дефолт? Разбор Финтолка
У США заканчиваются деньги, им не на что содержать правительство и выполнять социальные обязательства. Если потолок госдолга не будет повышен, то Америке грозит дефолт. Аналитики наперебой предупреждают, что дефолт США обернется для мировой экономики, которая только-только начала выбираться из коронакризиса, катастрофой. Финтолк поговорил с экспертами о том, насколько вероятен дефолт США и стоит ли его бояться россиянам.
Почему все боятся дефолта США
Текущий госдолг США составляет 28,43 трлн долларов. Лимит, то есть потолок госдолга, установлен на уровне 28,4 трлн долларов.
Потолок долга — это предельная сумма денег, которую федеральное правительство имеет право занимать для выполнения своих финансовых обязательств.
США тратят больше, чем зарабатывают, поэтому государству приходится занимать огромные суммы для оплаты счетов.
Денис Бадьянов, аналитик УК «Альфа-Капитал»:
— В США сумма государственной поддержки, то есть трат, составила порядка 9 трлн долларов, что привело к рекордному увеличению госдолга до почти 29 трлн долларов — это 101 % ВВП страны (еще больший размер госдолга наблюдался только в 1946 году — 106 %). В прошлом году дефицит бюджета США покрывался за счет гособлигаций.
Валовый внутренний продукт (ВВП) — совокупность всех произведенных товаров и услуг в стране.
Для того чтобы власти США смогли и дальше выпускать гособлигации и за счет привлеченных средств выполнять свои обещания, Конгресс США должен принять решение о повышении потолка государственного долга до 1 октября. Эта дата важна, потому что с этого дня в США начинается новый финансовый год, и бюджет на следующий год должен уже верстаться, исходя из понимания, есть у Америки деньги или нет, или хотя бы будут ли в перспективе. Сейчас их нет. Местный Минфин предупредил, что органы власти смогут работать в лучшем случае до середины октября, а затем придется вводить «шатдаун».
«Шатдаун» — временное сокращение работы федеральных органов власти из-за прекращения финансирования.
Республиканцы и демократы, которые входят в Конгресс, не могут договориться между собой. И у каждой из политических партий своя правда, как обычно. Демократы настаивают на повышении потолка госдолга, чтобы американские власти смогли снова выпустить государственные облигации и занять еще больше денег у всех, кто их купит, под проценты, конечно. Республиканцы, в свою очередь, выступают против, как и всегда это делают с 2013 года. Нежелание повышать лимит госдолга республиканцы объясняют тем, что не хотят поддерживать масштабное наращивание госрасходов администрацией Джо Байдена, так как опасаются, что будут повышены налоги.
Лев Кравец, главный аналитик компании Esperio:
— Если тупик не будет устранен, то после закрытия правительства с 1 октября у Минфина США останется средств на счетах лишь до 18 октября, после чего США не смогут платить проценты по облигациям и финансировать другие внутренние обязательные статьи расходов. Это и будет означать первый в истории США дефолт, последствия которого вряд ли кто-то сможет оценить из-за отсутствия схожих примеров в истории.
Как «шатдаун» отразится на фондовых рынках
Прекращение работы американского правительства («шатдаун») может быть вполне вероятным развитием событий. И хоть и звучит это страшновато, но для США это почти рутинное событие.
С 1976 года правительство США прекращало работу 21 раз.
Инвесторы к «шатдаунам» относятся с пониманием, говорит главный аналитик компании Esperio Лев Кравец, и приводит доказательства: «Медианное значение изменения индекса широкого рынка S&P 500 за периоды „шатдауна“ составляет 0 %. Очень успокаивающе выглядит и амплитуда колебаний S&P 500, самое большое падение индекса (−4,0 %) было в 1979 году, а самый большой рост (чуть более 2,0 %) в 2013 году».
Лев Кравец, главный аналитик компании Esperio:
— В целом, закрытия правительства США, которое произойдет, если республиканцы и демократы не смогут договориться до пятницы, 1 октября, бояться не стоит. Да, волатильность рынка может вырасти, особенно если индекс S&P 500 пройдет сопротивление 4 330 пунктов, потому что тогда откроется путь к снижению в зону поддержки к 4 100-4 200 пунктов, где сейчас располагается 200-дневная скользящая средняя, на которую, как на важный уровень поддержки, ориентируются крупные фонды.
Наиболее пессимистичным рассматривается сценарий снижения американских фондовых индексов в период «шатдауна» с 1 октября в размере 5-6 %, что вместе с уже произошедшим снижением на 3-4 % составит размер нормальной коррекции в 8-10 %. После чего рынки будут внимательно следить за проторговкой на 200-дневной скользящей средней, для S&P 500 это отметка 4 145 пунктов. Если начнется хороший отскок, это станет первым сигналом к тому, что индексы попытаются отыграть всю коррекцию, заключает Лев Кравец.
Будет или нет дефолт США
Если в США будет объявлен дефолт, то фондовые рынки упадут, как минимум, на 30 %. Такие мрачные прогнозы о разрушительном экономическом ударе дает международное рейтинговое агентство Moody’s.
Ряд аналитиков настроены более оптимистично, считая, что, несмотря на серьезность ситуации вокруг госдолга, речь о дефолте пока не может идти.
Денис Бадьянов, аналитик УК «Альфа-Капитал»:
— Страна имеет резервы для обслуживания своих обязательств, ключевая ставка США — одна из рекордно низких, а инвесторы продолжают вкладывать средства в акции американских компаний. Это позволит не допустить нового витка кризиса, который, безусловно, был бы вызван дефолтом.
Майкл Росс-Джонсон, генеральный директор криптобанка Chatex:
— У США огромный внутренний рынок, большие внешние возможности для развития экономики, для них не составит труда поднять потолок госдолга и обосновать это. Но если вдруг не поднимут, это гарантированно приведет к новому кризису в мировой экономике. Учитывая, что в Китае на грани дефолта находится один из крупнейших девелоперов и его банкротство может привести также к сильнейшему шторму на финансовых рынках, эти перспективы совсем не радуют.
В случае дефолта США под вопросом окажется существование всей долларовой финансовой системы, считает Лев Кравец.
Лев Кравец, главный аналитик компании Esperio:
— Из-за немыслимости дефолта консенсус-прогноз сводится к тому, что либо будет принято соглашение о временном финансировании на несколько недель или месяцев, либо демократы, пользуясь лазейкой процедуры «примирения», смогут протащить бюджет с повышенным госдолгом через Сенат США с помощью простого большинства голосов (50 демократов + спикер Камала Харрис против 50 республиканцев). Но во втором случае, это станет поводом для мощной критики во время следующих выборов в Конгресс США в 2022 году, потому что увеличение расходов подразумевает существенное повышение налогов.
Как на России отразится дефолт в США
Проблемы в Китае, которые уже отражаются на рынках, а потом еще и в США для российской экономики будут означать повторение кризиса 2008 года как минимум. При этом кризис может быть более масштабным и с очень серьезными последствиями, считает Майкл Росс-Джонсон.
Майкл Росс-Джонсон генеральный директор криптобанка Chatex:
— На российском фондовом рынке дефолт США отразится напрямую, потому что многие отечественные компании производят и экспортируют свою продукцию в США, рассчитываются в долларах и т. д. Это будет глобальный кризис, который, конечно же, так же негативно отразится на российском рынке и экономике в целом.
Гипотетический дефолт в США встряхнет фондовый рынок России и отразится в целом на экономике страны, уверен Денис Бадьянов, объясняя это тем, что инвесторы начнут выводить средства из рисковых активов, к которым относятся российские ценные бумаги.
Сергей Макаров, заместитель директора департамента рынков капитала Accent Capital
— Никакого дефолта в США не будет, потолок госдолга как это было раньше спокойно поднимут, следовательно, на российском рынке все спокойно, а рост цен на сырье добавляет дополнительной устойчивости (временной).
Лев Кравец, в свою очередь, полагает, что для российских фондовых индексов (РТС и индекс Мосбиржи) схема движения на время неопределенности, то есть «шатдауна», может быть абсолютно идентичной с остальными рынками — снижение на 8-10 %. Однако у российских инвесторов есть и другие факторы для беспокойства, которые намного более вероятны.
Лев Кравец, главный аналитик компании Esperio:
— Если вырастет вероятность введения новых санкций, которые предполагают полный запрет на покупку госдолга России для американских компаний и включение в «черный список» крупных российских бизнесменов и чиновников, то динамика российского фондового рынка будет определяться именно этими факторам, а не ситуацией на глобальных площадках. Тогда при пробое индексом РТС поддержки на 1 730 пунктах, а индексом Мосбиржи на 4 030 пунктах может начаться глубокая коррекция на 15-20 %.
В США заговорили о дефолте. Неужели в Америке он правда возможен?
«Дефолт станет катастрофическим ударом по восстановлению экономики после пандемии COVID-19, — написал эксперт в новом исследовании. — Спад будет сопоставим со спадом во время финансового кризиса. Это означает, что реальный ВВП упадет почти на 4% от пика до минимума, почти 6 млн рабочих мест будут потеряны, а уровень безработицы вырастет почти до 9%». По словам Занди, последствия дефолта будут особенно острыми для инвесторов на фондовом рынке.
Подобные предупреждения звучат в США все чаще с тех пор, как 1 августа правительство вновь лишилось возможности занимать деньги на долговом рынке — через два года после того, как был заморожен потолок госдолга.
Днем ранее о возможном дефолте предупредила министр финансов США Джанет Йеллен. «США всегда оплачивали свои счета вовремя, но подавляющее большинство экономистов и чиновников казначейства обеих сторон сходятся во мнении, что неувеличение лимита долга приведет к масштабной экономической катастрофе. В считаные дни миллионы американцев могут оказаться без денег», — написала Йеллен в колонке для газеты The Wall Street Journal.
А глава ФРС Джером Пауэлл в среду заявил, что своевременное повышение потолка госдолга США крайне важно, чтобы избежать серьезного ущерба экономике, и не следует надеяться, что ФРС в случае дефолта сможет полностью защитить экономику и рынки.
«Политические интриги и шантаж»
Сейчас в Конгрессе США решают вопрос о том, чтобы повысить лимит госдолга. Голосование в нижней палате состоится на предпоследней неделе сентября. Однако между демократами и республиканцами нет согласия.
Но может ли на самом деле в США произойти такое беспрецедентное событие, как дефолт?
«Вероятность дефолта стремится к нулю»
Альберт Короев, начальник отдела экспертов «БКС Мир инвестиций»: «Вероятность дефолта стремится к нулю. Вопрос потолка госдолга многократно вставал перед законодателями и становился предметом спекуляций в политических препираниях, но никогда реально не угрожал дефолтом. США владеют резервной валютой, в которой номинированы их долги, о перспективах дефолта здесь вообще сложно говорить».
Вадим Меркулов, директор аналитического департамента инвесткомпании «Фридом Финанс»: «Экономист Moody’s говорит о техническом дефолте, который наступит из-за невозможности обслуживать долг, поскольку госдолг уперся в потолок. Технический — потому что экономика США находится в благоприятном положении и риска реального дефолта нет, исходя из общей макроэкономической конъюнктуры. Абсолютно точно этого никто не допустит в Конгрессе, поскольку альтернатива — это завершение доминации американской финансовой системы на мировых торговых площадках. В итоге мы оцениваем вероятность дефолта как невозможную. В теории такое событие возможно, но не в данный момент».
Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам»: «Угроза дефолта США вызвана исключительно политическими интригами в Конгрессе и используется всеми сторонами для своеобразного шантажа.
Есть риск затягивания решения вопроса, при котором Минфин временно останется без источников финансирования расходов. Результатом может стать повторение сценария шатдауна (временной приостановки деятельности правительственных агентств), а в худшем случае — даже технический дефолт США (что мы считаем крайне маловероятным).
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале
Эксперты оценили вероятность и последствия дефолта США
В США вновь начал действовать лимит по расходам, который был приостановлен два года назад по решению Конгресса, сообщает в понедельник, 2 августа, агентство Bloomberg.
Речь идет о лимите государственных заимствований, который правительство не имеет права превышать. Между тем, потолок разрешенных заимствований нарушался из года в год и в 2019-м власти США решили отказаться от ограничений. Верхняя граница госдолга при этом была заморожена до 31 июля 2021 года. Теперь Минфин США не сможет привлекать новые денежные средства, сколько пожелает, и не исключен дефолт по расходным обязательствам. Либо необходимо будет установить новый повышенный лимит по расходам. Но согласование лимита всегда сопровождается в США острой межпартийной борьбой.
Это самый большой размер государственных обязательств США относительно ВВП страны, начиная с начала ведения статистики в 50-х годах прошлого века.
«Вертолетные» деньги аукнулись
Показатель госдолга особенно резко пошел в рост в 2020-м из-за высоких расходов американских властей на борьбу с последствиями коронакризиса. В случае дальнейшего роста долговой нагрузки США рискуют столкнуться с дефолтом, что поставит под угрозу рабочие места и сбережения американцев, предупредила министр финансов США Джанет Йеллен в июне на слушаниях в Конгрессе.
В структуре госдолга США примерно треть составляют госбумаги, купленные страховыми компаниями и пенсионными фондами. Еще треть приобретена инвесткомпаниями и банками, в том числе для клиентов-физлиц.
Сериал о госдолге
История с наращиванием американского долга повторяется из года в год. Опрошенные «Газетой.Ru» эксперты ожидают, что решать эту проблему американские власти будут по старой схеме.
«Конгресс раньше или позже, но, конечно, поднимет потолок госдолга, как всегда, просто потому, что будет вынужден это сделать, — говорит руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. — Иначе работа правительственных учреждений США будет парализована, нельзя будет размещать новые федеральные и местные облигации для финансирования бюджетных расходов, и страна может оказаться перед лицом кризиса управления».
Эксперт «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев уверен, что американской экономике дефолт не грозит, даже технический. «Доходило до того, что федеральные служащие не работали какое-то время, им нечем было платить, и в конце концов, вопрос с потолком госдолга решался ожидаемо положительно», — говорит Короев.
О проблеме госдолга можно сказать, что это чисто их война, притом весьма условная и больше напоминающая известный танцевальный номер, изображающий борьбу нанайских мальчиков, отмечает шеф-аналитик TeleTrade Петр Пушкарев.
«Это когда один актер всего лишь надевает специальный костюм-куклу, который производит впечатление противоборства двух разных соперников. Но в действительности, ногами и руками обоих мальчиков движет один герой-постановщик, как и в данном случае сам вопрос с поднятием потолка давно по существу решен и стал пустой формальностью»,
Руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев считает, что выбор у Конгресса непростой: либо согласиться и дальше наращивать госдолг, либо быть готовым стать виновником не просто кризиса госуправления в рамках одной страны, (кризисы, бывало, длились от нескольких дней до 2,5 месяцев), а запуска глобального экономического кризиса.
Если не поднять госдолг, не привлекать постоянно извне новых денег, американская финансовая система просто не способна выдержать нагрузки даже процентных платежей по накопившемуся долгу, добавляет Пушкарев из TeleTrade.
Он считает, что инвесторы не перестанут давать Америке в долг ради сбережения крупных сумм в долгосрочной перспективе. Покупка американских госбумаг, несмотря ни на что, считается наиболее надежным способом размещения долларовых активов. «Так поступают и большинство правительств, и банки, и частные фонды», — говорит Пушкарев.
По прогнозу директора аналитического департамента «Фридом Финанс» Вадима Меркулова, демократы в Конгрессе (они активно выступают за повышение потолка госдолга) уже скоро предоставят первый драфт по согласованию повышения планки. Однако обе партии утвердят его не раньше середины сентября, поскольку правительство будет в отпуске во второй части августа.
«Либо демократы самостоятельно продлят мораторий на уровень госдолга (если хватит голосов в парламенте), таким образом, взяв на себя всю политическую ответственность за его дальнейшую динамику и экономические эффекты, либо будут искать компромисс с республиканцами, что вероятнее», — отмечает ведущий экономист Lockoinvest Дмитрий Полевой.
Все в итоге будут довольны
Сага с заключением нового соглашения по потолку, вероятно, протянется весь август. Затягивать с решением вопроса можно, до середины октября или даже до ноября, не исключают эксперты.
При этом каждая сторона получит свое. Республиканцы обменяют одобрение законопроекта на некоторое сокращение аппетитов обладающих большинством в обеих палатах демократов. А демократы, слегка подсократив свои инфраструктурные и «зеленые» инициативы, избегут затяжного выматывающего противостояния с республиканцами и оперативно простимулируют рост ВВП», — говорит Пушкарев.
Рублю все ни по чем
Мнения экспертов относительно негативных последствий для российской экономики в случае затяжных дебатов по госдолгу разделились кардинально.
«Затягивание дебатов может стать неприятным фактором для финансовых рынков и спровоцировать общее бегство от рисков. Подобная ситуация в 2011 году привела к снижению агентством S&P суверенного кредитного рейтинга США с высшей ступени ААА до АА, что тогда стало для рынков беспрецедентным событием»,
— говорит Беленькая, добавляя, что, «как ни парадоксально, доллар только укрепился на этом событии».
Затяжные дебаты по госдолгу и тем более технический (временный) дефолт по обязательствам может запустить глобальный экономический кризис, уверен Деев. «Даже если дефолт объявляет развивающаяся страна, это может сказаться на ее торговых партнерах. А США — первая экономика мира, от самочувствия которой зависят в условиях глобализации абсолютно все», — говорит Деев. По его словам, Россия пострадает в том числе, так как такие события в США приведут к падению нашей национальной валюты, росту инфляции, резкому падению экономики.
Заметный ущерб для рынков возможен лишь в ситуации дефолта и/или понижения рейтингов США, но вряд ли это является базовым сценарием, считает Полевой из Lockoinvest.
«Инвестиции РФ в суверенный долг США через резервы ЦБ за последние годы заметно сократились, поэтому прямые эффекты от негативной переоценки американских госбумаг будут минимальны для российской экономики. ФНБ вообще избавился от долларовых активов за исключением золота, цены которого устанавливаются в долларах», — напоминает Полевой.
По его оценке, для мировой экономики более важным фактором остается выход из пандемийных ограничений и вакцинация, инфляция, перспективы монетарной политики крупнейших регуляторов.
«Любой негатив с внешних площадок, конечно, будет оказывать давление на рубль, но баланс основных факторов остается для рубля благоприятным, поэтому к концу года он может даже немного укрепиться»,
На курс рубля ситуация может повлиять опосредовано, через возможное снижение цен на рисковые активы, в том числе на нефть и другие сырьевые товары российского экспорта, а также курса валют развивающихся рынков, считает Беленьая из «Финам».
«Пока никаких признаков паники на глобальных рынках не наблюдается, поскольку инвесторы рассматривает проблему потолка госдолга США как, скорее, техническую», — подытожила Беленькая.