Что ожидает фондовый рынок россии

После обвала: что стоит за рекордной просадкой фондового рынка

Сильное падение российского рынка акций в начале недели обусловлено обострением геополитических рисков, ужесточением монетарной политики в разных странах и техническими факторами, отметили опрошенные «Известиями» аналитики. Рынок уже нащупал дно, упав на утренней сессии во вторник до 7%. Далее такого обвала не следует ожидать даже при накале отношений между Россией и странами Запада, оценивают специалисты. При этом аналитики уверены: пока рынок бьет антирекорды, розничным инвесторам не стоит паниковать, им, напротив, лучше воспользоваться ситуацией и нарастить позиции, докупив перспективные акции гигантов. Поскольку в краткосрочном периоде есть шансы на восстановительный отскок, а в долгосрочном — полное оправдание вложений.

«Медвежье» наступление

Бить антирекорды рынок продолжил и 14 декабря. Так, на утренних торгах индекс Мосбиржи в моменте терял более 7%, падая до отметки 3350 пунктов, таким образом он откатился к уровням февраля нынешнего года. Голубые фишки демонстрировали снижение на 5–10%: например, акции «Газпрома» упали до 289 рублей, а Сбербанка — до 261,5 рубля. К открытию основных торгов рынок отыграл часть потерь, а к 17:30 по Москве индикаторы Мосбиржи и РТС вышли в плюс, увеличившись на 0,35% и 0,55% соответственно. Рубль во вторник утром незначительно менялся к доллару и евро, но оставался в диапазоне предыдущих дней и торговался по 73,52 и 83,11 соответственно.

В то же время 14 декабря азиатские рынки торгуются в минусе, так же как и большинство европейских и американских индексов, кроме FTSE и Dow Jones соответственно.

Против рынка РФ сейчас играют жесткая антироссийская риторика со стороны Запада и рост санкционных рисков, отметил аналитик «Финама» Игорь Додонов, говоря о главных факторах давления. Всё это обусловливает повышенную нервозность инвесторов, как российских, так и зарубежных, пояснил он. По оценкам эксперта «БКС Мир инвестиций» Михаила Зельцера, причины панических распродаж российских бумаг имеют как фундаментальную подоплеку, так и техническую составляющую. Вместе с усилением геополитических факторов нервозности рынку добавляют ожидание сворачивания количественной программы ФРС США и монетарное ужесточение глобальных центробанков, а также распространение штамма «Омикрон», обозначил эксперт.

Мосбиржа 6 декабря запустила утреннюю сессию: торги проводятся 17 часов в сутки — с 6:50 до 23:50 мск. В течение основной сессии (9:50–18:50) индекс Мосбиржи рассчитывается и публикуется с использованием тикера IMOEX. А для всего торгового дня — IMOEX2.

Главной причиной сильной просадки на утренних торгах 14 декабря стали низкая ликвидность рынка в ходе ранней сессии и срабатывание маржин-коллов (сокращение ликвидного портфеля ниже минимальной маржи. — «Известия»), объяснил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Открытие торгов на фоне крайне низкой ликвидности привело к столь серьезному движению котировок вниз, согласился эксперт «Альфа-Капитала» Владимир Брагин: обычно такие просадки всегда связаны с техническими факторами. Многие активные участники в погоне за доходностью набирали бумаги с использованием маржинального кредитования, рассказал Михаил Зельцер: в итоге в последние дни наблюдается так называемое схлопывание больших кредитных плеч — маржин-коллов.

Впрочем, если учитывать, что рубль и Кредитный дефолтный своп России в последние недели стабильны, то причинами распродаж среди инвесторов стала геополитика, полагает Михаил Васильев. Он пояснил, что жесткая риторика между РФ и Западом относительно «красных линий» сохраняется, а давление на «Северный поток – 2» усиливается.

Мосбиржа обсудит с участниками рынка возможные дополнительные меры для поддержки ликвидности на утренней сессии на рынке акций после обвала на торгах 14 декабря, сообщили на площадке журналистам в ходе брифинга во вторник.

Обратить в плюс

События утра 14 декабря могут ознаменовать собой достижение дна по падению индексов, полагает аналитик Совкомбанка. Сейчас рынок будет больше смотреть на фундаментальные вещи, и если новостной фон окажется спокойным, то есть возможности для роста, уверен Владимир Брагин. В противном случае стоит ждать снижения, но уже не в виде такого обвала, заверил он.

Текущие уровни выглядят привлекательными для входа в рынок акций РФ, учитывая его недооцененность, рекордную дивидендную доходность компаний и поддержку рынка в виде максимальных цен на сырье, полагает аналитик. Нынешнее падение можно обратить в плюс, нарастив позиции по акциям крупнейших компаний. Новичкам лучше продолжить держать просевшие акции и не паниковать, а заодно использовать это время на углубление знаний о работе бирж, советует руководитель отдела аналитических исследований «Высшей школы управления финансами» Михаил Коган.

В кризисной ситуации инвестор должен соблюдать риск- и мани-менеджмент: не злоупотреблять кредитными ресурсами и диверсифицироваться, распределяя средств в акции, облигации, инвалюту, защитные товары, например, золото, рекомендует Михаил Зельцер. По оценкам аналитиков, наиболее перспективными сейчас выглядят акции сырьевых и финансовых компаний.

По данным Центробанка, в III квартале 2021-го численность клиентов на брокерском обслуживании достигла 17,1 млн человек, а стоимость активов розничных инвесторов, размещенных на счетах, равна 7,7 трлн рублей.

Рынок акций РФ вполне может показать рождественское ралли, учитывая, что в декабре за последние 10 лет он традиционно рос, подчеркнул ведущий аналитик компании «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин. Есть неплохие шансы на отскок индексов к концу года до 3900 по Мосбирже и 1650 — по РТС, добавил Михаил Васильев. Он указал: триггерами для роста могут стать рождественское ралли на западных площадках, снижение геополитической напряженности, повышение цен на нефть в случае снижения рисков в отношении «Омикрона» или холодной зимы.

Источник

Российский рынок акций продолжает тренд на снижение. В чем причина и когда это кончится?

Лента новостей

Все новости »

Многие высоколиквидные акции падали на 5-10%, на 9% подешевели бумаги «Норникеля» и «Русала», «Газпром» обвалился на 7,5%, а «Лукойл» потерял около 4%. Позже рынок частично отыграл потери

Российский рынок акций сегодня утром продолжил обвал понедельника и рекордно рухнул впервые с марта. Рублевый индекс упал более чем на 7%. А с максимумов октября основной биржевой индикатор потерял более 15%, опустившись ниже отметки 3400 пунктов.

Многие высоколиквидные акции падали на 5-10%. Более чем на 9% подешевели бумаги «Норникеля» и «Русала», «Газпром» обвалился на 7,5%, «Лукойл» потерял около 4%.

Позже днем индекс Мосбиржи практически отыграл свои потери. Акции «Газпрома» уже прибавляют более 3%, «Лукойла» — 2,5%. «Русал» и «Норникель» теряют менее 0,5%.

О том, что происходит на отечественном рынке акций и каковы его дальнейшие перспективы, мы спросили у аналитиков.

Вот что думает по этому поводу начальник управления операциями на Российском фондовом рынке ИК Freedom Finance Георгий Ващенко:

«Основная причина, как я вижу, это неликвидный период на утренней торговой сессии, такое уже бывало на Санкт-Петербургской бирже, тогда тоже по отдельным бумагам утром были достаточно серьезные падения в случае соответствующего внешнего фона. Очень часто это происходит после сильных падений рынка, мы видим, что рынок снижался достаточно продолжительное время, уже два месяца он находится в даунтренде, и вчера мы увидели довольно сильное падение, больше 3%. Кроме того, и американский рынок вчера тоже закрылся с сильным снижением в последние минуты торгов. Все это повлияло на настроение инвесторов, ну а катализатором процессов стала именно низкая ликвидность на утренней торговой сессии. Если бы торги открылись в 10 часов, то подобного бы не произошло. Сейчас, на мой взгляд, очень много желающих купить акции по этим ценам, потому что многие бумаги опустились на уровень марта-апреля этого года. Если говорить о ближайшем времени, то есть до конца года, я полагаю, что рынок будет в сильной зависимости от трендов на внешних площадках. Локальных событий достаточно мало, все корпоративные отчеты уже прошли, но я ожидаю, что после заседания ФРС в среду инвесторы отреагируют позитивно на комментарий и возобновится рост».

Инвестиционный менеджер АО «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин видит три причины такой ситуации:

«Причины, на мой взгляд, по большей части сосредоточены вокруг трех факторов. Первый — это геополитика, это исключительно российский фактор, он связан с тем, что есть известная всем участникам рынка напряженность вокруг Украины, вокруг регионов России, где сосредоточены войска, то есть труднорассчитываемые риски стимулируют участников рынка выходить из рисковых активов. Второй фактор, отчасти российский, но так или иначе имеет отношение и к другим рынкам, это достаточный длительный период роста акций, роста индексов, с середины 2020 года, восстановительный рост на фоне стимулирования экономики со стороны центральных банков, со стороны Минфина. Сейчас этот рост созрел до такой стадии, когда многие участники рынка стали покупать акции в плечо, использовать маржинальное кредитование, соответственно, даже небольшая волатильность на рынке приводит к такому каскадному эффекту. Какой-то крупный инвестор вынужден закрывать позиции, это приводит к снижению рынка, какой-то другой крупный инвестор из-за этого вынужден закрывать позиции, и такая череда margin calls приводит к резкому снижению индексов. И третий фактор — это внешний фон: американский рынок вчера снизился на процент, сегодня снижается, судя по фьючерсам, еще на полпроцента, и китайский рынок снижается, и японский снижался, и это, скажем так, подхлестывает продажи на российском рынке, усугубляя те тенденции, о которых я сказал».

А экономический обозреватель Вячеслав Абрамов считает, что виной всему инфляция в России и США:

«Падение российского рынка прежде всего спровоцировало данные по инфляции, которые показывают, что в России инфляция уже находится на уровне практически 8%, а значит, Банк России будет повышать ключевую ставку на сто базисных пунктов на ближайшем заседании. Данные по инфляции в Соединенных Штатах тоже показывают довольно высокие значения, она находится на уровне 7%, что является рекордным показателем за последние десятки лет, и это выше целевого уровня в 2%, который обычно преследуют непосредственно США. На этой неделе будет заседание ФРС и ЦБ, ну если с нашим банком все понятно, то на ближайшем заседании ФРС будет, скорее всего, озвучено более жесткое сворачивание количественного смягчения. Выкуп активов прекратится где-то в два раза быстрее, чем рынок ожидал, и поступят комментарии относительно повышения ставки в следующем году, что, естественно, говорит о пересмотре прогнозов большинства аналитиков. Соответственно, мы наблюдаем отток из акций, прежде всего это акции развивающихся стран, включая как раз Российскую Федерацию. Здесь добавляется тот факт, что есть геополитическое напряжение. Тем не мене ситуация не критичная, в некоторых бумагах, особенно которые входят в индекс Московской биржи, происходят покупки, интерес к России присутствует, но на текущий момент пока динамика такая».

Сильную поддержку акциям «Газпрома» оказывает рост цен на газ, который продолжает ралли. Его стоимость 14 декабря пробила отметку в 1450 долларов за тысячу кубометров.

Ключевым драйвером роста цен на газ являются риски обострения политической напряженности во взаимоотношениях между Россией и Украиной, что создает угрозу для украинского газового транзита. Также не ясна перспектива эксплуатации газопровода «Северный поток — 2», который в настоящий момент проходит необходимые процедуры для сертификации и запуска.

Источник

Эксперты считают, что неопытные инвесторы стали жертвами обвала российского рынка акций

Нью-Йоркская фондовая биржа

Мосбиржа проведет детальный анализ торгов

По их оценке, российский рынок акций в понедельник сильно просел и когда во вторник с утра падение продолжилось, у новичков начали срабатывать стоп-лоссы (заранее поданные заявки на продажу акций при падении котировок до определенной цены) и маржин-коллы, выбрасывая на рынок дополнительные акции и толкая котировки еще ниже. Ситуацию усугубил «тонкий» утренний рынок, когда попросту не хватало заявок на покупку акций, отметили эксперты.

Впрочем, в пресс-службе Московской биржи сказали РИА Новости, что высокие обороты оказали давление на рынок в целом, в то же время торговой площадкой предусмотрены несколько уровней обеспечения и защиты ликвидности: аукцион открытия, специальная маркетмейкерская программа для утренних торгов, где были маркетмейкеры и исполняли обязательства, механизм ограничения агрессивности рыночных заявок, ограничение на расширение ценовых коридоров.

В начале утренней сессии вторника индекс Мосбиржи рухнул на 7,3% и обновил минимум с марта, провалившись до 3352,53 пункта. К текущему моменту индекс Мосбиржи отыграл потери.

«Главный фактор обвала — это приход в последние годы на биржу большого количества физических лиц с низкой финансовой грамотностью… Разумеется, кто-то этим пользуется. Для кого-то это не новички, а «фондовое мясо», — заявил руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения инвестиционной группы «Универ Капитал» Андрей Верников.

НОВИЧКИ С ПЛЕЧАМИ

Российский рынок акций отыграл утренние потери

«Длинных денег» у них нет… Они стараются совершать краткосрочные операции и находятся в зоне риска. Из-за низкой финансовой грамотности новички не уловили момент, когда вложения в акции стали менее интересными – момент, когда сильно выросла доходность по ОФЗ и находится на соизмеримых уровнях с дивидендной доходностью лучших акций. И теперь новички страдают», — продолжил Верников.

А нормальным состоянием рынка акций на самом деле является боковое движение с широкой амплитудой колебаний, то есть чередование роста и спада, добавил он.

По наблюдениям Верникова, зная уязвимость новых трейдеров и большое количество у них маржинальных позиций (тех самых покупок с плечами), крупные участники рынка не спешат покупать акции утром. Дело в срабатывании стоп-лоссов — заранее поданных заявок на продажу акций при падении их цены до определенного уровня, пояснил он.

«Зачем покупать, если все равно при малейшем движении вниз у новичков срабатывают стоп-лоссы и котировки проваливаются вниз? Лучше подождать, когда сработают утренние стоп-лоссы, и потом уже покупать. Шансы, что из этой фондовой мясорубки «новые трейдеры», работающие с плечами, выйдут с прибылью, минимальны: без «длинных денег», к сожалению, им будет трудно перенести просадки рынка», — подытожил эксперт. Например, при покупке с плечом 1:5 падение котировок акции на 5% превращается в потерю 25% вложенных своих средств.

ПУСТЫЕ СТАКАНЫ

Внешний фон утром не был драйвером распродажи для российского рынка, указал в свою очередь начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиций» Михаил Шульгин.

«Да, азиатские акции преимущественно снизились, отражая вчерашнее минорное завершение торгов на американском фондовом рынке. Однако фьючерсы на американские индексы торговались в зеленой зоне, а ситуация в преддверии открытия европейских площадок смотрелась как минимум стабильно, «при своих». Меж тем цены на нефть как раз возобновили попытку роста», — перечислил он.

Резкий провал российского рынка акций на утренней сессии объясняется эффектом маржин-коллов, сказал начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.

Маржин-коллы бывают у трейдеров, использующих маржинальную торговлю (то есть с плечами). В случае с покупкой акций механизм таков — при падении котировок стоимость портфеля резко проседает, опускается ниже критического уровня и брокер принудительно закрывает маржинальные позиции клиента, по сути гарантируя таким образом возвращение себе средств, занятых ему на покупку акций с плечом.

«Если в предыдущий день рынок сильно упал и закрывался на минимумах, то на следующий день в первые часы акции традиционно ускоряются на фоне принудительного дозакрытия длинных маржинальных позиций участников. Только сейчас все это было помножено на низкую ликвидность утренней сессии, которая стартовала в бумагах индекса Мосбиржи на прошлой неделе», — отметил Карпунин.

«В результате мы получили неконтролируемое падение, в рамках которого индекс Мосбиржи падал в моменте на 7%. При этом никаких фундаментальных оснований для подобного падения не появлялось. Фактор геополитики давит на рынки, однако отклонение на 7% за два часа без новостей — это явно аномалия», — указал эксперт.

Пока утренняя сессия не очень «расторгована», появление больших объемов по утрам на новостях или остаточном после сильных новостей предыдущего дня спросе и, как следствие, повышенная волатильность рынка и ключевых «голубых фишек» — естественная вещь, считает начальник отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка Евгений Локтюхов.

«Столь масштабное падение – это во многом результат пустых биржевых стаканов. Ликвидности для обработки заявок на продажу не хватало. Если бы это была основная дневная сессия, то, возможно, масштаб падения был бы меньше. Риск повторения таких историй достаточно высок в будущем», — полагает Карпунин.

Источник

Почему проседает рынок акций в ноябре-декабре 2021 года?

Российский фондовый рынок завершил недельную торговую сессию резким падением. Причиной этому стала негативная обстановка на мировом рынке. Ее не удалось пересилить даже стремительно растущей нефти.

Индексы Московской биржи и РТС оказались в красной зоне. Мосбиржа упала до 3913,06 пункта, на 0, 87%. РТС – до 1668,26 пункта, на 1,29%.

Но в то же время за неделю индекс РТС вырос почти на 5%, а Мосбиржи – на 2,68%.

Падение перед уик-эндом

3 декабря отечественный рынок подхватил волну всеобщего снижения котировок на иностранных биржах, которая зародилась в Соединенных Штатах. На Америку основное влияние оказали неблагоприятные статистические данные рынка труда.

Дело в том, что в ноябре предполагался значительный рост трудоустроенных граждан в несельскохозяйственных отраслях – на 550 тысяч. Фактически же он составил всего 210 тысяч. Данную ситуацию незначительно улучшила новость о падении безработицы до минимальных значений со второго месяца 2020 года – 4,2%. Прогноз был 4,5%.

Рост нефтяного рынка на 2,6% не смог компенсировать сложившуюся ситуацию на российском рынке акций.

Страны ОПЕК+ пришли к единому мнению о сохранении стратегии, которая состоит в увеличении добычи нефти на 400 тысяч баррелей в сутки в январе 2022 года. Но альянс в недавнем сообщении заявил, что, из-за нового штамма коронавируса «омикрон», он будет готов изменить планы.

Лидеры падения среди российских акций:

Наибольший рост показали:

Прогнозы от экспертов

Елена Кожухова, аналитик инвестиционной компании «Велес Капитал», предполагает беспокойное состояние рынков до середины декабря, в первую очередь, из-за коронавирусного штамма «омикрон». У российского рынка есть надежда на улучшение текущей ситуации накануне переговоров с США.

При отсутствии негативных событий фиксирование индекса Мосбиржи выше 4000 пунктов предполагает и аналитик «БКС Мир инвестиций», Александр Бахтин.

Игорь Додонов, аналитик ФГ «ФИНАМ», сообщает о закреплении в рамках отскока на дневном графике индекса Мосбиржи выше отметки 3900 пунктов. По его мнению, стоит ожидать подъема до уровня 4000 пунктов.

Ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков, Зарина Саидова, указывает на появление «флага» в рамках фазы снижения на графике Московской биржи. Это может означать возобновление просадки на грядущей торговой неделе.

Американская газета «The Wall Street Journal» приводит комментарий старшего аналитика IG Джошуа Махоуни: «На торгах, скорее всего, продолжится сильная волатильность из-за отсутствия ясности в том, насколько опасен штамм «омикрон», и способны ли существующие вакцины снизить его распространение и смягчение симптомов».

Георгий Ващенко, начальник управления ИК «Фридом Финанс», информирует о повышенной волатильности фондового рынка, движении индекса Мосбиржи в пределах 3800-4000 пунктов. Аналитик сообщает, что будущая динамика зависит от влияния внешнего фона.

Андрей Манько из «РИА Рейтинга» среди отечественных эмитентов на следующей неделе ожидает наибольший рост потребительского и банковского секторов. Упадут бумаги энергетических и телекоммуникационных компаний.

Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.

Источник

ФРС свернет «печатный станок» в марте. Что важно знать

Также члены ФРС прогнозируют сразу по три повышения базовой ставки в 2022 и 2023 годах, притом что сентябрьский прогноз предполагал только одно повышение в следующем году и два — в 2023-м. Также члены ФРС повысили ожидания по инфляции — с 4,2% до 5,3% по итогам этого года и с 2,2% до 2,6% в 2022-м.

Американские фондовые индексы позитивно отреагировали на решение ФРС. На 23:00 мск индекс Dow Jones растет на 0,28%, до 35 643,59 пункта, S&P 500 — на 0,48%, до 4655,47 пункта, NASDAQ Composite — на 0,49%, до 15 312 пунктов.

Основные индикаторы, на которые ориентируется ФРС при принятии решения по монетарной политике, — это безработица и инфляция. По итогам ноября безработица в США сократилась с 4,6% до 4,2%, что говорит в пользу ужесточения политики ФРС. На это же указывает и сильно разогнавшаяся инфляция. Годовая инфляция в США по итогам ноября ускорилась до 6,8% — это максимальное значение за последние 39 лет.

По мнению начальника отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции » Михаила Шульгина, фондовые рынки могут оказаться под серьезным давлением в случае, если прогнозы ФРС покажут возможность трех повышений ставки в 2022 году. «Собственно, то снижение, которое мы наблюдали в понедельник, как раз отражает опасения более агрессивного взгляда Федрезерва на темпы нормализации денежно-кредитной политики», — резюмировал эксперт.

Также эксперты указывали, что в случае если заявления ФРС будут более «ястребиными», чем ожидается, то под серьезным давлением окажутся товарные рынки, в частности нефть.

Как на ужесточение ДКП отреагируют развивающиеся рынки?

Вадим Меркулов, директор аналитического департамента ИК «Фридом Финанс»: «Есть тенденция, что при ужесточении ДКП в США в портфелях международных инвесторов снижается аллокация на развивающихся рынках, это может вызвать давление на российские котировки. Однако наша экономика больше завязана на цене на энергоресурсы, и в случае их роста негативное давление может быть нивелировано, а в случае падения цен — усилено».

Алексей Каминский, ведущий стратег по глобальным рынкам акций ИК «Атон»: «Если рынок решит, что ФРС становится более жесткой, это может вызвать укрепление доллара, с которым развивающиеся рынки (и вообще рискованные активы в целом) негативно коррелируют».

Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»: «Российский рынок в сегменте ЕМ (Emerging Markets — «развивающиеся рынки») наиболее стабильно переживет усиление «ястребиной» позиции ФРС, поскольку цены на нефть и газ будут оставаться комфортными с точки зрения пополнения бюджета. К тому же российский фондовый рынок на тех уровнях, к которым он скорректировался в преддверии публикации итогов заседания FOMC, уже выглядит очень дешево. Индекс Мосбиржи торгуется с коэффициентом 5,7 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. При этом аналогичный коэффициент, например, для индекса развивающихся рынков MSCI Emerging Markets составляет 12,2х. В настоящий момент дисконт российского рынка относительно MSCI EM является максимальным с конца 2014 года».

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Источник