Что означает ревальвация валюты

Ревальвация валюты: что это, как проводится и какие есть последствия

Изменения валютных курсов для инвесторов играют очень важную роль. От колебаний котировок зависит доходность ценных бумаг. Для того, чтобы грамотно управлять рисками, следует учитывать, что существует не только девальвация денег, но и обратный процесс. Укрепление валюты ведет за собой определенные последствия, как положительные, так и отрицательные.

Ревальвация простыми словами — это официальный рост курса национальной валюты по отношению к другим валютам. Для сравнения часто используют стабильные валюты, такие как доллар США и евро. Так, курс рубля повышается, а курс доллара при этом остается неизменным. Проводится этот процесс для того, чтобы замедлить инфляцию.

Для чего проводится ревальвация

Принято считать, что ревальвация валюты дает положительные результаты для экономики страны, что находится в кризисе. При стабильной экономике, этот процесс также может вызвать негативные последствия.

Укрепление национальной валюты чаще всего носит штучный характер. Так, укрепление рубля происходит за счет покупки рублей на рынке с валютных резервов Центрального Банка. Но при этом этот процесс бывает и спонтанным.

Основные причины

Проводить укрепление рубля при нормальных рыночных отношениях нет необходимости. Чаще всего, она инициируется государством после тщательного и взвешенного расчета всех последствий. Основная причина ревальвации состоит в усиленном инфляционном давлении. За ним следует обесценивание национальной валюты и как результат, увеличивается стоимость товаров и услуг.

Вторая причина состоит в том, что необходимо наращивать долю импорта и увеличивать иностранный капитал и инвестиции. Укрепление национальной валюты также способствует инвестированию. Положительным последствием ревальвации в этом случае выступает снижение инфляции. Далее уменьшается темп роста цен на товары и услуги, а также увеличивается покупательская способность населения.

Кто проводит укрепление рубля

Решение о ревальвации валюты принимает Центральный Банк. Юридически именно они несут ответственность за операцию, фактически — правительство. Чаще всего укрепление валюты проводят как комплексное решение для борьбы с инфляцией. Также это позволяет эффективно сдержать рост активного сальдо платежного баланса страны.

Механизм ревальвации запускается валютными интервенциями Центрального Банка. Так, рубль закупается в больших количествах за иностранную валюту. Таким образом происходит искусственное поднятие спроса. При этом также повышается курс. Если экономика страны подходит под определение “здоровая”, то для неё характерен период медленного подъема курса. Таким образом, укрепление рубля выполняется постепенно.

Последствия для населения

Последствия ревальвации условно можно разделить на две группы: положительные и отрицательные. Среди положительных выделяют:

Даже с учетом весомых плюсов, ревальвация курса валюты как экономическое явление имеет ряд минусов.

Отрицательные последствия

К отрицательным последствиям относят:

Из-за отрицательных последствий может упасть уровень дохода населения. Именно поэтому целесообразно проводить ревальвацию курса валюты только в том случае, когда интересы импортеров намного выгоднее, нежели потребности отечественных производителей.

Связь с девальвацией

Ревальвация национальной валюты — это аналогичный, но обратный процесс. Происходит укрепления национальной валюты, в данном случае рубля. Так, профицит бюджета меняют на повышение курса. Нужно учитывать, что для этого требуются “лишние деньги” из бюджета, поэтому проводится данный процесс намного реже, нежели девальвация.

Прогнозирование ревальвации

С учетом того, что причин ревальвации выделяют несколько, в качестве основного инструмента прогнозирования используют индекс Биг Мака. Он основывается на утверждении, что справедливый валютный курс должен уравнивать стоимость среднестатической продуктовой корзины в разных странах. Это правило ещё имеет название “паритет” покупательной способности.

Но при этом доступны и другие индикаторы для составления прогнозов. Так, предсказать повышенный спрос и рост курса рубля можно, если учитывать насколько востребованы инвестиционные рублевые инструменты.

Ревальвация для населения

На первый взгляд может показаться, что ревальвация национальной валюты — это исключительно положительный процесс. Но при этом она влечет за собой высокие риски для экономики. Инвесторам в этот период лучше диверсифицировать портфель. Предсказать начало и завершение этого процесса с максимальной точностью практически нереально. Поэтому лучше учитывать общие тенденции на мировом рынке.

Ревальвация валюты — не частое явление, поскольку бюджетные средства можно потратить не только на то, чтобы укрепить курс валюты. Поэтому увеличение курса валюты рассматривают как инструмент только в том случае, если очень большой профицит бюджета или когда правительство заинтересовано в том, чтобы выкупить иностранные компании.

Примеры проведения укрепления валюты

Среди последних примеров ревальваций можно отметить:

В свое время, ревальвацию проводили в Австрии, Нидерландах и Швейцарии. Так, пример со Швейцарией является одним из наиболее показательных. До 2015 года в стране удерживался жесткий курс валюты по отношению к доллару США и евро — для этого использовались ручные, централизованные методы. Но проблемой стала слишком высокая экспортная ориентированность, после чего Швейцария отказалась от фиксированного курса и за один день франк поднялся на 41%.

Ревальвация в России

Укрепление курса в России в 2014 году носило вынужденный характер. После того, как были введены антироссийские санкции, а также из-за изменений мировых цен на нефть, курс рубля резко начал падать. Для того, чтобы удержать экономику страны в стабильном положении и предотвратить масштабный финансовый кризис, были приняты стандартные меры.

Базовая ставка была повышена на уровне 17% годовых. Это позволило полностью исключить спекуляции на валютном рынке. За счет этого были установлены действующие ставки по кредитам и депозитам. Курс рубля стабилизировался, но собственное производство (для исчисления используется коэффициент ВВП), снизилось на 3%. Помимо мер, что принял Центральный Банк, положительно сказалось и падение курса евро по отношению к доллару.

Ревальвация для инвесторов

В России процесс ревальвации, не произошел внезапно и резко. Поэтому, если учитывать все факторы макроэкономических отношений, то инвестор сможет определить увеличение или снижение курса. Таким образом, риски инвестируемых финансов будут снижены к максимуму, а также можно будет приумножить капитал.

Чтобы избежать возможных рисков, следует удержаться от покупки ценных бумаг стран с высоким темпом роста инфляции, а также растущим дефицитом баланса. При этом всегда нужно учитывать валютные колебания курса. К примеру, если становятся заметны первые признаки укрепления курса, инвесторам следует перевести часть активов из иностранной валюты в национальную. Это существенно увеличит доходность портфеля.

Источник

Что такое ревальвация в экономике: понятие, причины и последствия

Мы продолжаем изучать экономические понятия, которые раньше интересовали только экономистов, а сейчас уже и простые люди понимают их влияние на повседневную жизнь. Рассмотрим, что такое ревальвация простыми словами, кто и зачем ее проводит, какие последствия для экономики она имеет.

Понятие ревальвации

Термин “ревальвация” очень редко упоминается в СМИ и других источниках, откуда мы черпаем экономическую информацию. Наверное, потому что в России это явление мы пока не наблюдаем и в ближайшее время наблюдать не будем. О причинах поговорим отдельно.

Ревальвация валюты в экономике – повышение курса национальной валюты (в России – рубля) по отношению к иностранным валютам или золоту. Является одним из инструментов денежно-кредитной политики центробанков или других финансовых институтов разных стран (например, ФРС в США).

Человек, слабо разбирающийся в экономических процессах, может только радоваться укреплению рубля и ругать правительство за его ослабление, что мы чаще всего и наблюдаем. Но плохо не только, когда национальная валюта слишком сильная, но и когда она слишком слабая. Всегда нужен баланс. В его нахождении и заключается главная задача финансового органа, который в государстве проводит денежно-кредитную политику. В России это Центробанк.

Рассмотрим несколько исторических примеров проведения ревальвации:

Ревальвация не обязательно происходит в результате действий центробанков или других финансовых структур. Этот процесс может протекать спонтанно под воздействием внутренних и внешних факторов. Например, в России укрепление рубля происходит всегда на фоне роста стоимости нефти на мировом рынке.

Причины проведения

Разберем причины ревальвации, то есть то, для чего Центробанк может укрепить рубль.

Государство может укрепить национальную валюту, если необходимо пополнить золотовалютные запасы. В этом случае оно купит доллары, евро или золото за меньшее количество рублей, чем это было бы при более высоком курсе.

Если перед государством стоит задача по наращиванию доли импорта в экономике, то решить ее можно путем укрепления национальной валюты. Допустим, перед вами два альтернативных товара: один из России, другой из Европы. Оба одинакового качества. При снижении курса рубля по отношению к евро импортный товар для вас в рублевом эквиваленте станет стоить дешевле. При прочих равных условиях вы купите именно его, а не российский аналог.

Способы укрепления национальной валюты

Когда денежная единица была привязана к цене золота (до отмены Бреттон-Вудской валютной системы в 70-х годах прошлого века), для повышения курса нужно было увеличить золотые запасы в стране. После отмены “золотого стандарта” курс стал плавающим и зависящим от спроса и предложения на рынке. Чтобы повысить его, Центробанк может использовать следующие инструменты:

При чем здесь Биг Мак

Курс национальной валюты оказывает влияние на инвестиционную деятельность. Но инвестор не может прогнозировать с вероятностью в 100 %, чего ему ждать от государства: ревальвации или девальвации. Некоторые пользуются способами оценки паритета покупательной способности. Самый интересный из них – расчет индекса Биг Мака.

Суть состоит в том, чтобы сравнить стоимость популярного во всем мире бутерброда в разных странах. Например, мы хотим определить, насколько справедливым сегодня является курс рубля по отношению к доллару США. Мы берем стоимость Биг Мака в США и в нашей стране. Самостоятельно это делать не обязательно. С 1986 г. индекс Биг Мака публикует журнал The Economist.

За 20 лет (журнал ведет статистику для России с апреля 2000 г.) рубль ни разу не был в числе переоцененных валют. Изменение уровня недооцененности за 5 лет отражено в таблице.

Последствия

Последствия ревальвации для экономики и населения бывают положительные и отрицательные.

Когда ждать укрепления рубля в России

Бюджет РФ продолжает сильно зависеть от нефтегазовых доходов. По данным Минфина мы можем увидеть, как менялась зависимость в последние 15 лет.

До 2016 г. почти половина доходов формировалась за счет реализации энергоресурсов страны. С 2016 г. наметилась тенденция по снижению доли, но она пока неустойчивая. Говорить, что мы значительно ослабили зависимость, нельзя. Это значит, что в ближайшие годы нам не стоит ждать активных действий Центробанка по укреплению рубля. Нашей экономике это просто невыгодно.

При падении мировых цен на нефть и газ наш бюджет будет серьезно ощущать нехватку денег. Ее можно восполнить путем обесценивания рубля, когда при уменьшении валютной выручки в рублевом эквиваленте она может остаться такой же или даже вырасти. Пока не найдем другие способы пополнения бюджета, рубль будет падать, а население и дальше будет беднеть.

Заключение

Как видим, ревальвация имеет свои плюсы и минусы. Стабильная экономика вообще не нуждается в искусственном регулировании, а неумелые действия способны на долгие годы ввести ее в рецессию, как это было, например, со Швейцарией.

На первый взгляд кажется, что для населения выгодно укрепление рубля со всех сторон: снижаются цены на импортные товары, к ним подтягиваются и отечественные производители, растет привлекательность поездок за границу и валютных активов. Но когда от ревальвации начнут страдать экспортеры и внутреннее производство, то мало никому не покажется, в том числе и обычному человеку. Связь четко прослеживается, если выстроить логическую цепочку “производитель – потребитель”.

Как и любой инструмент в экономике, ревальвацию следует использовать только после тщательной оценки возможных последствий на годы вперед.

Источник

Что такое ревальвация: объясняю простыми словами на понятном языке

Те, кто хоть чуточку интересуются экономической ситуацией в стране и мире, помнят 2015 год. В это время произошла девальвация валют Норвегии, Турции, России, Казахстана, Украины.

По отношению к доллару резко упали в цене и стабильные валюты: китайский юань, швейцарский франк, японская иена и евро. А вы знаете, что периодически глобальные валюты не только понижаются в цене, но и растут, т.е. ревальвируют? Я покажу на примерах и объясню, ревальвация – это положительный или отрицательный процесс.

Что это такое простыми словами

Зачем нужна

Успей воспользоваться удвоением налогового вычета до 31 декабря 2021 г.

Однако искусственный рост национальной валюты – крайняя мера, к такой процедуре обращаются довольно редко. При здоровой экономике ревальвация не требуется: она происходит сама небольшими темпами.

Кому выгодна и невыгодна

Заинтересованы в ревальвации импортеры, у которых появляется возможность ввозить в страну продукцию по более низким ценам, нежели на местном рынке. А продавать, напротив, по ценам выше собственного рынка.

Плюсы и минусы

Как же сказывается ревальвация на внутренней экономике страны? Перечислю положительные и отрицательные моменты этого процесса.

Добавлю, что уменьшается количество туристов: посещение страны становится дорогим.

Причины и последствия ревальвации

Ревальвация – процесс не стихийный. Это взвешенное решение правительства и Центробанка конкретного государства. Оно необходимо в качестве борьбы с высокой инфляцией. Ведь что это такое?

Национальная валюта обесценивается, а покупательская способность населения падает. Центральный банк начинает печатать больше денег. Следствие – деноминация. Ревальвация способна сдерживать падение национальной валюты и снизить темп инфляции.

Последствия ревальвации могут не самым лучшим образом отражаться на конкурентоспособности отечественных предприятий. Из-за наплыва иностранной продукции национальные предприятия сокращают либо вовсе останавливают производство. Государство в итоге занимает невыгодное положение на арене международной торговли.

Ревальвация и девальвация: в чем отличия

Проще говоря, обесценивание. Девальвация, в отличие от ревальвации, повышает объемы производства, поощряет экспорт, увеличивает количество рабочих мест. Но цены на территории страны при этом неуклонно растут.

Примеры из истории

Среди примеров отмечу следующие:

Заключение

Как считаете, способен ли временный рос курса нашей национальной валюты решить главные задачи ревальвации? Я думаю, что нет. Причина тому – зависимость рубля от цен на сырье, узкий ассортимент выпускаемой продукции, плохой контакт с внешним рынком. А значит, при проведении ревальвации экономика страны все равно останется слабой.

Как вы думаете, какие перспективы у рубля на ближайший период? Подписывайтесь, если вы так же, как и я, интересуетесь экономикой страны. Обсуждайте актуальные вопросы вместе с друзьями!

Источник

Что такое ревальвация?

Курс национальной валюты зависит от многих факторов: политической стабильности, состояния экономики, инфляции, цен на энергоресурсы и т. д. При этом государство может способствовать ослаблению или укреплению своей денежной единицы относительно других валют. О девальвации, когда происходит падение валютного курса, мы слышим много и постоянно видим примеры. О ревальвации, связанной с укреплением валюты, разговоров практически нет. Давайте разбираться почему.

Что такое ревальвация?

Ревальвация это рост курса национальной валюты : как по отношению к другим валютам, так и к золоту. Если взять пример в числах, то при стоимости 1 доллара в 75 рублей ревальвацией рубля можно считать укрепление до 65 р. за доллар. Четкой границы нет, но рост должен составлять не менее нескольких процентов, чтобы исключить обычные рыночные колебания цены. В случае золота при стоимости унции 150 тысяч рублей мы также получим меньшую цифру — например, 130 тысяч.

Ревальвация валюты означает укрепление национальной валюты к валютам других стран

Под ревальвацией как правило имеется в виду искусственный процесс, связанный с валютными интервенциями. В случае рубля это будет покупка рублей на рынке за счет валютных резервов Центробанка. Увеличение спроса закономерно вызовет повышение курса рубля — и процесс можно инициировать до тех пор, пока у банка России не кончится валюта.

Однако ревальвация бывает и спонтанной. Яркий пример наблюдался в январе 2015 года, когда ЦБ Швейцарии неожиданно принял решение не удерживать курс франка в определенном коридоре. После этого франк укрепился к евро и доллару примерно на треть за считанные минуты, вызвав серьезные потрясения на мировых рынках:

Кроме того, спонтанная ревальвация может возникнуть и после сильного падения валюты, усугубляемого паникой, в результате чего через какое-то время цена возвращается к более справедливому значению. Это тоже видно на картинке выше – после 13 часов к концу дня курс доллара и евро несколько укрепился, частично отыграв позиции.

Связь ревальвации с девальвацией

Девальвация – искусственное или спонтанное снижение курса национальной валюты. В первом случае Центральный Банк принимает решение увеличить фактический уровень инфляции в стране и за счет этого повысить поступления в бюджет. Такое решение как правило принимается в случаях, когда финансовый баланс страны долгое время находится в дефиците. Внеплановое ослабление курса (на примере рубля) обычно происходит на фоне падения нефтяных цен, к которым привязан бюджет России.

Ревальвация это аналогичный, но обратный процесс. Искусственным путем Центральный Банк укрепляет национальную валюту. Фактически идет прямой обмен: профицит бюджета меняют на повышение курса. Понятно, что для такого обмена сначала требуются ″лишние″ деньги – например, в США бюджет остается дефицитным уже много лет.

Девальвация используется значительно чаще. Ревальвация в 21 веке применялась всего 2 раза: Китай в 2005 и 2007 годах искусственно увеличивал курс юаня к доллару на 2% и 20%. Сейчас КНР держит валюту в своем коридоре, что позволяет правительству балансировать уровень инфляции, поступления в бюджет и реальные доходы населения.

Связь с дефляцией

Ревальвацию иногда путают с дефляцией — поскольку и в том, и в другом случае наблюдается укрепление валюты. Но если в случае ревальвации укрепляется курс национальной валюты на внешнем рынке, то в результате дефляции она укрепляется внутри страны. Причем до такой степени, что товары начинают стоить дешевле, чем раньше.

Есть ли разница для экономики? Есть, и большая. Дефляция в масштабах страны серьезная проблема, сопоставимая с сильной инфляцией: излишне сильная валюта удерживает граждан от ее траты на товары, в результате чего страдает производство. Ревальвация же имеет свои положительные стороны, о которых поговорим ниже.

Кто проводит ревальвацию?

Решение о ревальвации принимается Центральным Банком. Большинство ЦБ мира тесно сотрудничают с министерством финансов своих стран. Юридически ответственность за операцию ложится на Центральный Банк, но фактически — на правительство.

До начала 1970-х валюты были привязаны к золотому стандарту, т.е. золотая унция стоила определенное количество долларов с возможностью государства обменять денежные знаки на золото. Решение о стоимости золотой унции принимало правительство — например, в начале 1930-х годов доллар был девальвирован к золоту примерно на 40%.

Кстати, курс обмена на золото можно было увидеть на царских деньгах России предреволюционного периода — его печатали, например, на 10-рублевых банкнотах. Сейчас цена золота определяется на рынке и Центробанк может обеспечивать приемлемый курс национальной валюты только за счет валютных интервенций.

Последствия ревальвации для экономики

Ревальвация дает следующие плюсы:

Но одновременно вызывает и минусы:

Ревальвация рубля

Поговорим о ревальвации рубля с использованием исторического графика, фиксирующего курс рубль/доллар в первое число каждого нового года:

До 1998 года цена указана с учетом последующей деноминации.

После того, как в 1990-е рубль стремительно девальвировался и значение курса в первый день каждого нового года оказывалось выше предыдущего, с начала 2000-ого начался рост нефти, на несколько лет стабилизировавший российскую валюту. Можно сказать, что рубль подвергся долгосрочной ревальвации: 1 января 2002 года доллар стоил 31.5 рубля, а 1 января 2008 года 24.5 р.

В соответствии со схемой выше, увеличились реальные доходы населения и стабилизировалась инфляция. Увеличился импорт, появилась куча иномарок. Гигантскими темпами рос российский фондовый рынок: вложенный туда капитал в те годы получал великолепную доходность, как и на остальных развивающихся рынках. Все лопнуло в кризис 2008 года.

В 2011 году рубль в последний раз вернулся на отметку 10-летней давности в 29 рублей за доллар. Дальше была памятная девальвация конца 2014 — начала 2015 года, в результате чего доллар за 2014 год вырос с 36 до 62.5 рублей. Тогда валютные резервы Центрального Банка использовались, чтобы просто замедлить падение рубля. Резкое снижение обернулось еще одной спонтанной ревальвацией рубля в 2016 году: в этот год он укрепился с 65 до 58.3 рубля, т.е. примерно на 10%.

Итого, правительство РФ еще не прибегало к искусственной ревальвации российской валюты, несмотря на то, что тенденция к ослаблению рубля очевидна. Объясняется она более высокими процентными ставками и более высоким уровнем инфляции в России, чем в США. Однако очевидно и то, что простой ставкой на доллар обыграть инфляцию не получится — на графике видны долговременные и порой очень сильные откаты, обнуляющие капиталы валютных спекулянтов.

Выводы

Искусственная ревальвация — нечастое явление, поскольку бюджетные средства можно потратить не только на укрепление курса валюты: социальные проекты, поддержка граждан, оборонный комплекс, международные инициативы не менее важны и тоже требуют денег. Поэтому ревальвацию как инструмент обычно рассматривают только при большом профиците бюджета или когда правительство заинтересовано в выкупе иностранных компаний, как это было с КНР.

При плюсах в виде увеличения доходов граждан и снижения инфляции, для стран с большим экспортом риск уменьшения доходов или даже потери зарубежного рынка часто оказывается слишком велик, чтобы прибегать к укреплению валюты.

Источник